Aena 2015

Ante la fuerte demanda de títulos, Enaire y los bancos que dirigen la operación han decidido volver a elevar el rango de precios de la OPV de Aena, que se sitúa ahora entre 53 y 58 euros por acción, según ha informado a la CNMV. Ferrovial y el fondo británico TCI quedan fuera del accionariado.

Con la nueva horquilla indicativa de precios (la tercera desde que se anunció la OPV), la valoración de Aena ascendería a entre 7.950 y 8.700 millones de euros, frente la banda de entre 6.450 y 8.250 millones de la revisión anterior.

Asimismo, el nuevo rango de precios deja fuera del accionariado de Aena a Ferrovial y el fondo británico TCI, que fijaron el precio máximo al que estaban dispuestos a adquirir acciones del gestor aeroportuario en 48,66 y 51,60 euros, respectivamente. En ambos casos, el precio ofrecido se sitúa muy por debajo del nuevo mínimo.

Por tanto, según señala Enaire, los títulos inicialmente adjudicados a Ferrovial y TCI (iban a adquirir un 6,5% del capital cada uno) se asignarán al tramo de inversores institucionales, lo que también supondrá un aumento del número de títulos destinado a la green shoe, al objeto de que represente el 10% de la oferta.

Con esta decisión, el porcentaje de Aena que se colocará directamente en Bolsa pasa del 28% al 41%, porcentaje que, dependiendo de lo que suceda finalmente con Corporación Alba, podría ascender al 49% que el Estado privatizará del gestor aeroportuario. Alba lanzó una oferta en noviembre de 53,3 euros; es decir, casi el mínimo del nuevo rango.

El inversor George Soros ha puesto los ojos sobre el mercado español. Su última apuesta es Aena, que se encuentra en plena fase de privatización. El gurú financiero es uno de los inversores que ha ordenado la compra de acciones por hasta 400 millones de euros en la oferta pública de venta (OPV) que ha puesto en marcha el gestor aeroportuario.

Soros habría expresado a los bancos colocadores su intención de "convertirse en un socio cualificado" de la compañía española, según asegura hoy el diario Expansión, que cita a fuentes cercanas.

Es más, de acuerdo con las citadas fuentes, el interés del inversor internacional es el principal motivo que ha llevado al Gobierno a decidirse por elevar el precio minorista. El martes, el gestor aeroportuario elevó la horquilla de precios a los que venderá sus acciones en la salida a bolsa, de forma que los inversores que acudan a la OPV pagarán un mínimo de 53 euros por cada título y un máximo de 58 frente a un rango mínimo inicial de 43 y un máximo de 55.

Aena deja fuera al núcleo duro al subir el precio mínimo de la OPV a 55 euros

Nuevos cambios en Aena en su antesala de su salida a bolsa. Según informa Bloomberg, el precio mínimo de la OPV ha pasado de 53 a 55 euros por acción. Este incremento de dos euros vuelve a alterar la hoja de ruta. Por el momento, deja fuera a todo el núcleo duro formado por Ferrovial, TCI y Corporación Alba. Los dos primeros ya estaban prácticamente descartados, ahora la sociedad de la familia March también queda de puertas para fuera, ya que su precio para entrar era de 53,33 euros y no más.

En las nuevas salidas a bolsa es recomendable esperar mínimo un año

Los inversores interesados en acudir a la OPV de Aena tienen de plazo hasta hoy viernes para realizar sus peticiones.


Estas nuevas órdenes, que son vinculantes, no se podrán anular. Por el contrario, aquellos que realizaron sus mandatos antes del 4 de febrero tienen de plazo hasta hoy a las 12:00 de la mañana para revocarlos.

La adjudicación definitiva de las acciones para el tramo minorista se realizará mañana, día 7. La elevada demanda de títulos hace pensar que tendrá que realizarse un prorrateo (asignación proporcional de las acciones).

Para realizarlo se toma como referencia el precio máximo minorista anunciado el martes (58 euros). En una situación normal, con la petición mínima de 1.500 euros, le corresponderían, al menos, 25 títulos y hasta 3.448 acciones de haber solicitado el máximo (200.000 euros).

Prorrateo
Si la demanda es tal que hay que acudir al prorrateo, primero se unen las distintas peticiones que haya podido hacer un mismo inversor en una sola. A partir de ahí se adjudica primero el número mínimo de acciones, es decir, 25 títulos.

En el supuesto de que la demanda fuera tan elevada que no se pudieran repartir el mínimo de 25 títulos por inversor, en el folleto se contempla la posibilidad de ampliar el número de títulos ofertado en este tramo. Pero desde la empresa han negado que lo vayan a hacer.

Letra K
Por lo tanto, en el caso de no haber acciones suficientes para ese mínimo de 25 títulos la adjudicación empezará a realizarse a partir de la letra K. Si hay inversores cuyos datos personales coinciden se ordenarán por orden de mayor a menor importe de sus órdenes de compra. Se toma como referencia siempre el nombre del primer titular que aparezca en la petición.

El reparto se realizará hasta que se puedan adjudicar el mínimo de 25 títulos. Si sobra una cantidad inferior, por ejemplo 24, se repartirán una a una a los inversores a los que ya les habían adjudicado títulos. Si se han podido repartir el mínimo de 25 acciones a todos los solicitantes, las acciones sobrantes se adjudicarán de forma proporcional al volumen no satisfecho de sus peticiones (se divide el número de acciones pendientes de adjudicar entre la demanda insatisfecha).

Precio definitivo
El próximo lunes Aena fijará el precio definitivo al que colocará las acciones entre los minoristas. Éste será el menor entre el precio máximo fijado esta semana (58 euros) y el precio fijado para el inversor institucional (por determinar). Las acciones se adjudicarán el día 10 y un día después debutarán en el parqué.

La banda orientativa de precios, que se modificó al alza el martes, va de 53 a 58 euros (frente a los 43 a 55 euros anteriores). Sin embargo, fuentes financieras apuntaban ayer que el tramo institucional ya estaba casi cinco veces sobresuscrito a 53 euros, por lo que los bancos coordinadores de la operación habrían decidido dejar de aceptar ofertas por debajo de 55 euros.

Con el último rango de precios, la capitalización bursátil de Aena se situaría entre 7.950 y 8.700 millones de euros. La rentabilidad por dividendo a estos precios rondaría entre el 3,2% y el 3,5%.

Podremos decir que va ser la semana de Aena ... Quedará para la historia? En unas horas lo sabremos...
Aena debutará con más de 150.000 pequeños accionistas
Yo no estoy entre ellos...




S. WEINSTEIN

Aena saldrá a bolsa en el extremo más alto del rango: 58 euros por acción.

La ratio EV/ebidta, que valora a la empresa incluyendo la capitalización y la deuda frente al beneficio bruto, se sitúa en las 10,6 veces, ofreciendo solo un 4,6% de descuento frente a sus dos grandes comparables, la francesa ADP y la alemana Fraport, que cotizan a una media de 11,1 veces.

Los expertos reconocen que con la subida del precio de la OPV, la compañía ha perdido parte del recorrido alcista que tenía en un principio, con el primer rango de precios (de entre 43 y 55 euros). Teniendo en cuenta el precio con el que empezarán a cotizar las acciones de Aena mañana, de 58 euros, el PER (relación precio/beneficio por acción) de la empresa se situaría en 15,10 veces, según las estimaciones de beneficios de Beka Finance para la empresa en 2015. Esta ratio se acerca a las 17 veces a las que cotizan, de media, sus homólogas europeas.

Y la rentabilidad por dividendo es la otra gran baza de Aena para atraer al inversor. Con el precio de colocación definitivo, esta cifra asciende hasta el 3,31%, según las previsiones de beneficios prevista por Beka Finance en 2015, de 576 millones de euros.

El Gobierno ha adjudicado al final cerca de 100 millones de euros (en torno a 1,7 millones de acciones) al multimillonario George Soros, una vez realizada la distribución de las órdenes en el tramo institucional, según fuentes conocedoras de la operación. Se sitúa así como uno de los inversores con un peso relevante en la OPV de Aena, con aproximadamente un 1,15% del capital.

Aena debutará en bolsa a las 12:00 horas de hoy, a un precio de 58 euros por acción, cumpliéndose de este modo el calendario de la operación para sacar al mercado el 28% del gestor de aeropuertos españoles.

Con la salida a Bolsa de Aena, finalizará el proceso de privatización parcial del 49% de la compañía pública, de la que el Estado seguirá ostentando el 51%.

El precio de 58 euros por título fijado en la Oferta Pública de Venta (OPV) de Aena supone valorar en 8.700 millones de euros el total de la sociedad. Con esta valoración, el gestor de aeropuertos españoles ocuparía el puesto número 21 por capitalización bursátil y el Estado recaudará más de 4.230 millones de euros con la colocación del 49% el capital.

El 90% de la OPV se dirigirá al tramo para inversores cualificados. La demanda registrada en el tramo minorista de la OPV ha quintuplicado lo asignado tanto en el tramo minorista como en el institucional. En concreto, la registrada en el tramo minorista ha ascendido a 18,50 millones de acciones, lo que supone 4,85 veces el número de títulos asignados a dicho tramo.

En consecuencia, se ha procedido a realizar un prorrateo en el subtramo minorista general con el fin de adjudicar las peticiones presentadas en dicho subtramo.

Por su parte, la demanda registrada en el tramo para inversores cualificados ha representado 5,10 veces el número de acciones asignadas a ese tramo, asumiendo el íntegro ejercicio de la opción de compra 'green shoe'.

La subasta de las acciones de Aena en el período previo a su debut ha sido suspendido hasta nuevo aviso, según un mensaje enviado por un mensaje del Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE). El gestor aeroportuario debuta hoy en la bolsa de Madrid a un precio de 58 euros.

Aena debuta en bolsa con una subida del 18,1% hasta los 68,50 euros



Aena ha debutado hoy en bolsa a un precio de 68,50 euros por acción, lo que supone una subida del 18,1% respecto al precio de salida fijado en 58 euros, en el estreno bursátil del gestor de los aeropuertos españoles con el que culmina la mayor privatización en España desde la venta de Endesa en 1998.

Minutos después de su salida a cotización, a las doce de la mañana, los títulos de Aena, que cotizan en el Mercado Continuo bajo el símbolo Aena, repuntaban hasta el entorno de los 68 euros por acción, anotándose una subida del 18%.

El presidente de Aena, José Manuel Vargas, ha sido el encargado de realizar el tradicional toque de campana a las 12 horas en la bolsa de Madrid, que marcó el inicio de la cotización del gestor aeroportuario, en su puesta de largo.

Proceso "largo, complejo y difícil"
Vargas señaló que con el salto al parqué se hace realidad "un sueño", tras un proceso que calificó de "largo, complejo, difícil y exitoso". Con su debut en el parqué, finaliza el proceso de privatización parcial del 49% del gestor de los aeropuertos españoles, en el que el Estado seguirá ostentando el 51%.

El precio de salida de la Oferta Pública de Venta (OPV) de Aena quedó fijado el lunes en el rango más alto de la horquilla establecida, de entre 53 y 58 euros por título, lo que supone valorar el 100% de la compañía en 8.700 millones de euros.

Con esta valoración, el gestor de los aeropuertos españoles ocupa el puesto número 21 por capitalización bursátil, tras una operación con la que el Estado recaudará más de 4.260 millones con la colocación del 49% del capital.

Alta demanda en grandes y pequeños inversores
La demanda registrada en el tramo minorista de la OPV de Aena quintuplicó lo asignado en los tramos minorista e institucional. En concreto, la registrada en el tramo minorista ascendió a 18,50 millones de acciones, lo que supone 4,85 veces el número de títulos asignados a dicho tramo.

Por su parte, la demanda registrada en el tramo para inversores cualificados representó 5,10 veces el número de acciones asignadas a ese tramo, asumiendo el íntegro ejercicio de la opción de compra 'green shoe'.

Ya marcó los 68€, ahora quizá los pequeños escapen, veremos como evoluciona.

Un trocito de historia
:angel:
Archivo adjunto 5635

Tras su primer día:

70,20€ +12,20€ (+21,03%)

Alguno habéis pillao? Ke pena no haber podido. Toy pelao... Jajajjajajaj

S. WEINSTEIN

Yo no he pillado, muchos creo que cobraron la 'paga de febrero', veremos como se comporta. Aunque le temo a que un día de estos Pablo Iglesias anuncie que la va a nacionalizar.

Aun no tenemos la cotización no?

Cita:

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Iniciado por Juanes

Aun no tenemos la cotización no?

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En bolsia dices?

Acabo de mirar y no está todavía, la pondrán?

Cita:

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Iniciado por bocanegra

Acabo de mirar y no está todavía, la pondrán?

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en bolsia no esta porque no permanece a ibex 35

Aena, clara candidata a entrar en el Ibex en la próxima revisión


La capitalización de Aena se disparó ayer hasta los 10.500 millones de euros desde los 8.700 millones fijados con el precio de salida a Bolsa, tras protagonizar uno de los mejores estrenos bursátiles de los últimos años.


http://estaticos04.expansion.com/ima...23677048_1.jpg

Día: 69,20€ - 73,70€

70,00€ -0,11€ (-0,16%)

Quise comprar 5000€ pero solo me quisieron coger 1740€ es decir 30 acciones a 58€. Ayer las vendi a 73€, asi que pueden seguir subiendo lo que quieran que yo ya me quedo bien contento de mi primera operacion en bolsa real. tal vez me equivoque pero prefiero no arriesgar mas de la cuenta.
Saludos.

Menos mal que decían que el 85% de los aeropuertos españoles no son rentables.

Cita:

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Iniciado por 560Metal

Quise comprar 5000€ pero solo me quisieron coger 1740€ es decir 30 acciones a 58€. Ayer las vendi a 73€, asi que pueden seguir subiendo lo que quieran que yo ya me quedo bien contento de mi primera operacion en bolsa real. tal vez me equivoque pero prefiero no arriesgar mas de la cuenta.
Saludos.

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Una paga extra que te has llevado en pleno febrero.
Una pregunta desde la ignorancia, podrías haber vendido 25 acciones y quedarte solamente con cinco en la cartera?

Cita:

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Iniciado por 560Metal

Quise comprar 5000€ pero solo me quisieron coger 1740€ es decir 30 acciones a 58€. Ayer las vendi a 73€, asi que pueden seguir subiendo lo que quieran que yo ya me quedo bien contento de mi primera operacion en bolsa real. tal vez me equivoque pero prefiero no arriesgar mas de la cuenta.
Saludos.

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Has hecho muy bien. El dinero te al bolsillo. Felicidades!!!
Pena que no t dejarán 5.000€, pero ya t digo que a otros si les han dejado... A los de a pie nos regulan la ración.

S. WEINSTEIN

Podria hacerme quedado con 5 y haber vendido las 25 restantes pero como me decian de pequeño... Mas vale pajaro en mano que ciento volando, aunque claro con esta premisa nadie entraria nunca en bolsa...
Mi novia que tambien hizo la misma compra que yo, aun conserva sus 30 acciones. La verdad es que no se cuales son sus planes. Pero espero que no se estrelle, mas que nada porque el que mas gane tiene que invitar a una cena :)

La meterán en el IBEX?, que es necesario para entrar?

Sin contar el 20% del primer día:
Archivo adjunto 5650

Morgan Stanley, Carmignac y Capital Group, entre los inversores de Aena

http://estaticos04.expansion.com/ima...24335808_0.jpg

TCI eleva al 7,3% su participación en Aena y Bank of America aterriza con el 3,9%



El fondo británico The Children's Investment Fund Management (TCI) ha elevado al 7,304% su participación en el capital de Aena, consolidándose como segundo accionista por detrás del Estado, que controla el 51% a través de Enaire, matriz de Aena, según ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Directivos de Aena aprovechan el calentón y venden sus acciones en los primeros días de cotización.

TCI ha adquirido más de 10,95 millones de títulos de Aena, a través de su filial TCI Luxembourg (4,4%) y Talos Capital Limited (2,904%, un paquete que está valorado en 830 millones de euros, a precios de mercado, frente al 6,667% declarado anteriormente.

Desde su debut bursátil, los títulos de Aena se han revalorizado más de un 30% desde los 58 euros a los que se fijó el precio de salida de la Oferta Pública de Venta (OPV).

Entra Bank of America con un 3,9%
Asimismo, Bank of America Coroporation aterriza en Aena con el 3,9% del capital del gestor de los aeropuertos españoles, tras declarar la adquisición de 5,85 millones de títulos de la compañía.

Anteriormente, Morgan Standley ha declarado la adquisición de 5,42 millones de títulos, representativos del 3,617% del capital de Aena, mientras que Fidelity International Limited cuenta con el 1,34% del capital social, equivalente a 2,01 millones de acciones.

13 miembros en el Consejo
De este modo, TCI cuenta con un representante en el consejo de administración, compuesto por 13 miembros y que está presidido por el presidente y consejero delegado de Aena, José Manuel Vargas.

Entre ellos figuran, Fernando Abril Martorell (actual presidente de Indra y exconsejero delegado de Telefónica y del Grupo Prisa), Simón Pedro Barceló (copresidente del consejo del Grupo Barceló), Juan Ignacio Acha-Orbea (presidente de la consultoría para la alta dirección de Equity Constraste Uno) y Eduardo Fernández-Cuesta (expresidente de CBR Richard Ellis), como consejeros independientes.

Además, cuenta con consejeros dominicales nombrados a propuesta de la Administración del Estado: Juan Miguel Báscones (director general de Programación Económica y Presupuestos del Ministerio de Fomento); Rodrigo Madrazo García de Lomana (subdirector general de análisis sectorial del Ministerio de Economía y Competitividad) y María Victoria Marcos (directora del Gabinete de la ministra de Fomento).

A ellos se unen Pilar Notario (asesora del gabinete del secretario de Estado de Fomento); José María Araúzo (interventor delegado de Fomento); Tatiana Martínez (subdirectora general de Desarrollo y Sostenibilidad Turística por parte de Industria) y el secretario general de Enaire, Jesús Fernández Rodríguez.

Bank of America reduce del 3,9% al 2,3% su participación en Aena

HSBC Holdings ha declarado un participación del 3,2% en Aena, convirtiéndose en el cuarto accionista del gestor de los aeropuertos españoles, por detrás del Estado, del fondo británico TCI y de Morgan Stanley.

Aena pide pista en el Ibex al ser el cuarto valor más negociado

el dia 10 de marzo se reune CAT

Aena cumple su primer mes en bolsa con una subida del 38,69%

MADRID (Reuters) - La red de los 46 aeropuertos de Aena (MADRID:AENA) en España registró en febrero un nuevo aumento del tráfico por decimosexto mes consecutivo, al pasar por sus instalaciones 11,45 millones de pasajeros, un incremento del 6,2 por ciento sobre el mismo mes del año pasado.

Aena, que debutó en bolsa hace un mes, dijo que su principal aeropuerto, Madrid-Barajas, registró en febrero un crecimiento del 11,9 por ciento hasta casi 3 millones de pasajeros.


El aeropuerto de Barcelona Prat, el segundo de la red, registró 2,22 millones de pasajeros, un incremento del 3,6 por ciento.

En los primeros dos meses, el número de pasajeros en los aeropuertos de Aena subió un 5,7 por ciento a casi 23 millones.

Aena Aeropuertos cerró el año pasado con 195,9 millones de pasajeros, un crecimiento del 4,5 por ciento.

MADRID (Reuters) - BoA Merrill Lynch, colocador de la oferta pública de venta de acciones de Aena (MADRID:AENA), ha ejercitado en su totalidad la opción de compra "green shoe" sobre los 6,68 millones de títulos del gestor aeroportuario (el 4,45 por ciento del capital) que correspondían al banco anglosajón y a las demás entidades aseguradoras de la operación.

El precio de este paquete es de 58 euros por acción, idéntico al precio de la OPV y unos 22 euros por debajo del precio de cierre del miércoles, lo que se traduce en una ganancia de casi 150 millones de euros para BoA Merrill Lynch y las demás entidades aseguradoras de la operación.

:confused:

Aena: Banco Santander recomienda "comprar" y el consejo de Goldman Sachs es "neutral"


Aena recibe hoy las primeras recomendaciones por parte de grandes bancos de inversión que participaron en el proceso de colocación del gestor aeroportuario que hasta ahora no podían pronunciarse. Banco Santander recomienda "comprar" y el consejo de Goldman Sachs es "neutral".

El analista del Santander Vittorio Carelli valora a Aena en 14.100 millones de euros, frente a los 12.148 millones de capitalización actual y los 8.700 millones a los que debutó en la bolsa española. El experto sitúa un precio objetivo de 94 euros, lo que supone un potencial alcista del 16% desde los 80,8 euros que ronda el título. Todo pese a las acciones suben más de un 39,4% desde su estreno el pasado 11 de febrero.

Por su parte, Patrick Creuset, el analista de Goldman Sachs, fija un precio objetivo de 78 euros por acción, es decir, que valora a la empresa en 11.700 millones de euros, por debajo de su cotización actual.

Estas dos valoraciones se unen a las dos recomendaciones de venta por parte de Insight Investment Research y de Mainfirst. Ambas sitúan el precio objetivo de Aena en 80 euros por acción, después de que la primera lo elevase la semana pasada desde los 76 euros que fijó inicialmente.

Banco Santander y Goldman Sachs hacen públicas estas recomendaciones un día antes de que el gestor presente resultados. Aena publicará mañana sus beneficios de 2014, donde todo apunta a unas ganancias brutas (ebitda) en el entorno de 1.800-1.850 millones de euros.

Bank of America eleva su presencia en Aena al 4,65%


A precios de mercado, el valor de este paquete accionarial se eleva hasta los 566 millones de euros.

Bank of America Corporation ha aumentado hasta el 4,65% su participación en el capital de Aena y se ha convertido en su tercer accionista, por detrás del Estado, que controla el 51% a través de Enaire, matriz del gestor aeroportuario, y el fondo británico TCI, con el 7,714%.

Tras reducir su participación anteriormente, Bank of America ha vuelto a ampliarla hasta el citado 4,65%, equivalente a 6,97 millones de acciones de Aena, que se distribuye entre Merrill Lynch International (el 4,64%) y Merrill Lynch Pierce Fenner & Smith Incorporated (el 0,01%), según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Bank of America redujo a finales de febrero su participación en el gestor aeroportuario del 3,902% al 2,305%, porcentaje que ahora se ha duplicado.

El valor de este 4,65% asciende a 566,4 millones de euros, según el precio de 81,20 euros al que cotizan actualmente los títulos de Aena.

El resto de accionistas privados que han comunicado su participación en Aena son HSBC Holdings, con un 3,2%; la entidad financiera estadounidense Morgan Stanley, con un 2,2%, y la gestora estadounidense de fondos de inversión Fidelity International Limited, con un 1,34%.







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Los resultados que presenta hoy Aena deben justificar la leve prima con la que cotiza


Aena se enfrenta este martes a una nueva puesta de largo, la de presentar sus primeros resultados como cotizada. El gestor aeroportuario anunciará al cierre de mercado los beneficios que obtuvo el año pasado, con los que debe defender por qué salió con una prima sobre sus dos grandes comparables, la francesa ADP y la alemana Fraport, como reconoció su propio presidente, José Manuel Vargas, tras el tradicional toque de campana.

Las cifras que comunique la compañía darán una idea de si, tras la subida cercana al 40% que se anota el título desde el estreno, cotiza cara o no respecto al sector. Según las previsiones que recoge Bloomberg, el beneficio neto se acercará a los 480 millones de euros de forma que el PER, la ratio que mide las veces que el precio recoge las ganancias, sería de unas 25,4 veces.

El mercado estaría pagando así solo un 5% de prima frente a la media de sus dos grandes rivales. ADP y Fraport ya presentaron sus beneficios de 2014 y con esas cifras sobre la mesa, el PER alcanza las 27,6 veces en el caso de la francesa y se queda en las 20,8 veces en el de la alemana.

También estaría cotizando con una prima similar si se miran otras ratios. El EV/ebitda, donde se compara el valor de la empresa (incluyendo la deuda) con el beneficio bruto, rondaría las 12,5 veces si la deuda se mantiene en el entorno de los 10.400 millones del cierre del tercer trimestre de 2014 como prevén algunos analistas. Aunque aquí podrían llegar sorpresas. El operador español ha hecho un esfuerzo en los últimos tiempos para reducir su endeudamiento y algunas firmas confían en que la deuda bajó hasta los 7.000 millones de euros en 2014, según recoge Bloomberg -hay que recordar que en la colocación, el Estado captó 4.263 millones-. Este descenso en la deuda supondría un salto hasta el punto de que Aena estaría cotizando a una ratio de 10,6 veces, frente a las 11,9 veces de media de sus comparables. Es decir, con un descuento superior al 10% -ver gráfico-.

Con independencia de que la deuda baje tanto o no, las previsiones apuntan a un ebitda superior a 1.800 millones. La capitalización actual de Aena supera en 6,7 veces esta cifra, frente a las 10 veces que el precio de ADP recoge el ebitda de 2014 y las 6,5 veces en el caso de Fraport.

Pero no hay que olvidar que en todo caso se trata de ganancias pasadas. ¿Qué está pagando ahora un inversor que entra en Aena por los beneficios futuros? El PER se sitúa en las 18,8 veces con los pronósticos que ya se manejan para 2015, en el entorno de 645 millones de ganancias netas. Esta ratio es inferior a las 21,5 veces a las que, de media, cotizan sus dos rivales europeas.

Todo pese a que desde el estreno de Aena ninguna de ellas se acerca a la subida acumulada por la española. Ambas avanzan alrededor de un 5% en este periodo, frente al 39,3% de Aena.

Potencial alcista
Pese a la fuerte revalorización, algunos de los grandes bancos colocadores en la OPV prevén potencial alcista en el título y aconsejan comprar. El gestor recibió el lunes las primeras recomendaciones de firmas que participaron en el proceso de privatización que hasta ahora no podían pronunciarse por el conocido como periodo de bloqueo o black out. Banco Santander y Bank of America Merrill Lynch recomiendan "comprar" y el consejo de Goldman Sachs es "neutral".

El analista del Santander Vittorio Carelli valora a Aena en 14.100 millones de euros, un 16% por encima de su capitalización actual y un 62% superior a la colocación al situar un precio objetivo de 94 euros.

En el caso de Bank of America Merrill Lynch, la valoración es de 90 euros por acción o, lo que es lo mismo, de 13.500 millones de euros para el conjunto de la compañía. Por su parte, Goldman Sachs, fija un precio objetivo de 78 euros por acción, es decir, que la valora en 11.700 millones de euros, por debajo de su cotización actual.


http://s01.s3c.es/imag/_v0/448x881/d/8/5/24-Aena.gif

Aena retrasa la publicación de sus resultados por el accidente de Germanwings

La presentación de resultados, los primeros que publicará como empresa ya cotizada, estaba prevista para esta tarde al cierre del mercado.

El mercado deberá esperar aún unos días para conocer los primeros resultados de Aena como empresa ya cotizada.

El gestor de los aeropuertos españoles ha pospuesto la publicación de sus cuentas "con motivo del triste accidente acontecido hoy del Airbus de Germanwings en el sur de Francia, procedente del Aeropuerto de Barcelona-El Prat y con destino al de Dusseldorf", según señala en un comunicado enviado a la CNMV.

En consecuencia, la presentación de resultados, prevista en principio para esta misma tarde al cierre del mercado, tendrá lugar el próximo viernes, 27 de marzo, a las 11 de la mañana.





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Bank of America deja de ser el tercer accionista de Aena: reduce su participación al 2%



Bank of America Corporation ha dejado de ser el tercer accionista de Aena, posición en la que se mantuvo apenas dos días, tras reducir su participación en el capital del gestor aeroportuario del 4,65 % al 2,011 %.

La entidad financiera estadounidense ha vendido más de la mitad de las acciones que poseía en Aena, tras lo cual le quedan 3,01 millones de títulos, según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Su participación se distribuye entre Merrill Lynch International (el 2,005 %) y Merrill Lynch Pierce Fenner & Smith Incorporated (el 0,006 %).

Es la segunda vez que Bank of America Corporation reduce su participación en Aena, tras un previo aumento de la misma.

La gestora estadounidense de fondos de inversión Fidelity International Limited ha vendido también parte de acciones de Aena y pasa a tener el 0,998 % de su capital frente al 1,341 % anterior.

El principal accionista de Aena es el Estado, que controla el 51 % a través de Enaire, matriz del gestor aeroportuario.

El segundo es el fondo británico TCI, con el 7,714 %, al que siguen HSBC Holdings, con un 3,2 %; la entidad financiera estadounidense Morgan Stanley, con un 2,2 %; Bank of America Corporation, con el 2,011 %, y Fidelity International Limited, con el 0,998 %.

Aena reduce un 20% su beneficio, hasta 479 millones


Aena presenta sus primeros resultados como empresa cotizada. Su beneficio de 2014 estuvo impactado por partidas extraordinarias como expropiaciones y deducciones.

El gestor de los aeropuertos españoles, que retrasó su presentación de resultados prevista para el martes pasado debido al trágico accidente de Germanwings, ha publicado hoy antes de la apertura sus cuentas del ejercicio 2014.

Aena, que debutó en el parqué madrileño el pasado 11 de febrero, ha anunciado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que en 2014 logró un beneficio neto de 479 millones de euros, un 19,8% inferior al de un año antes.

Este descenso en su beneficio se debe según Aena, al impacto de partidas extraordinarias como la dotación de intereses de demora de expropiaciones relacionadas con el aeropuerto de Barajas (117 millones de euros) y a las deducciones por inversiones activadas y aplicadas (246 millones) del impuesto en 2013, al ser el primer año de entrada en rentabilidad.

Sin estas partidas negativas, la compañía que preside José Manuel Vargas indica que el beneficio neto comparable asciende a 595 millones de euros en 2014, un 70,3% más respecto a 2013.

El gestor aeroportuario mejoró un 8% sus ingresos totales en el conjunto de 2014, hasta 3.165 millones de euros, de los cuales el 25,7% corresponden a ingresos comerciales tanto dentro como fuera de terminal, desde el 24,1% que representaron un año antes.

Mejor aún fue el comportamiento de su resultado bruto de explotación (ebitda), que aumentó un 16,5%, hasta 1.875 millones de euros. Su margen de ebitda alcanzó el 59,3%, debido a "las medidas de eficiencia en costes implementadas durante los últimos tres años", según detalla la compañía.

La compañía indica que su flujo de caja experimentó un significativo aumento, hasta los 1.300 millones de euros, desde los 846 millones en 2013. Este ha permitido reducir el endeudamiento de Aena, pasando de un ratio de deuda financiera neta/ebitda de 6,9 veces en 2013, a 5,6 veces en 2014.

Su deuda se redujo un 8% respecto a un año antes, hasta 10.382 millones de euros (incluyendo la consolidación de la deuda financiera neta de Luton por importe de 344 millones).


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Primer operador del mundo por volumen de pasajeros
En 2014, Aena se situó como el primer operador del mundo por volumen de pasajeros, con 195,9 millones de viajeros y un crecimiento del 4,5% respecto a 2013, lo que supuso un cambio de tendencia tras dos años consecutivos de descensos y se debió al récord registrado en la llegada de turistas extranjeros.

El tráfico internacional representó el 70% de los 195,6 millones de viajeros, mientras que el 30% restante corresponde a los vuelos nacionales, con un crecimiento de los pasajeros internacionales del +5,7%, hasta niveles récord, y la recuperación del tráfico nacional (+2%).

Los 14 aeropuertos turísticos de Aena aportaron en 2014 el 49% de los pasajeros, los 2 hubs el 41% y los 25 aeropuertos regionales el 11%. Aena destaca también la consolidación de la recuperación del aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas con un crecimiento del tráfico del 5,3% respecto al ejercicio 2013.

Por compañías aéreas, Aena destaca la evolución de las integrantes del Grupo IAG que en conjunto han crecido un 8,8% en 2014, con un total de 48,4 millones de pasajeros comerciales en la red de Aena. Igualmente, han registrado "importantes" incrementos tanto Air Europa, con un 7,9% de crecimiento hasta los 14,8 millones de pasajeros comerciales y Norwegian Air con un 44,6% de crecimiento (alcanzando 4,7 millones de pasajeros comerciales).

Los títulos de Aena suben ligeramente en la apertura, hasta los 80,76 euros, muy por encima de los 58 euros a los que salió a bolsa.

AENA alcanzó hoy los 104 €/acción situándose al final de la sesión en 96,60 euros por acción. No han pasado ni dos meses desde su debut con un precio de 58 euro/acción y esta apunto de doblarse.

Las agencias de calificación de riesgos Moody's y Fitch han asignado a Aena una nota de Baa1 y BBB+, respectivamente (aprobado alto), ambas con perspectiva estable, en la primera valoración crediticia al gestor aeroportuario, que salió a bolsa el 11 de febrero.