Invertir en Acciones con Buenos Dividendos

Invertir en empresas que pagan buenos dividendos suelen ser consideradas como una renta segura y muchas veces ante caídas fuertes de las bolsas suelen considerarse una buena inversión.

Cuando cae la bolsa tener una cartera con muchos dividendos ofrece una garantía de cara a no perder toda la inversión. Aunque los dividendos muchas veces desaparecen, por lo tanto asumir que se van a seguir pagando nunca es garantía de cara a comprar estas acciones.

Vamos a analizar las ventajas o desventajas de este tipo de acciones.

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Además con este tema acabaremos por pagar todos los dividendos que tenemos pendientes en Bolsia, que causará muchas alegrías a muchas carteras.

Como muchos pensarán invertir en acciones con altos dividendos no es una estrategia ganadora, de hecho invertir en acciones que pagan fuertes dividendos suelen ser negocios maduros.

Suelen ser negocios "Cow (vaca)", me refiero a la famosa matriz de la BOSTON CONSULTING GROUP (una de las consultoras estratégicas más famosas del mundo).

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Hay un ratio financiero que todo inversor de Bolsa tiene que conocer, hay muchos pero este es para mi el más importante, es el ROE (Return On Equity)

El ROE es la rentabilidad del Capital, la rentabilidad del dinero que los accionistas han aportado a una empresa. Cuando invertimos en una empresa está utiliza esos fondos para comprar Activos que generan una rentabilidad.

Esos Activos también se pueden financiar con deuda, pero esa deuda tiene unos intereses que se tienen que pagar mes a mes. Sin embargo el capital ( Equity) no se pagan intereses, se pagan DIVIDENDOS

ROE = Beneficio Neto de la Empresa / Capital (Equity).


Ejemplo 1:

Creo una empresa y aporto 500 mil euros para comprar un inmueble en la Calle Serrano de Madrid de una habitación, y lo alquilo por 1500 euros al mes.



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Ejemplo 2: Aportamos solo un 20% de la inversión es decir 100,000 euros y el resto pedimos un préstamo hipotecario a 30 años al 2%

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Las empresas siempre utilizan mucha deuda, porque el coste es inferior al Equity (Capital) al utilizar deuda conseguimos algo sorprendente coseguimos pasar de un ROE del 4.31% al 11.11%.

Resumiendo el Capital aportado a la empresa, los 100.000 euros para comprar un inmueble nos renta un 11.11% sin hacer nada, un activo seguro como es un inmueble, no invertimos en bolsa ni empresas con negocios inciertos.

Está es la grandeza de las finanzas, algo tan simple se basa todo, poner el mínimo capital posible, y poner la mayor deuda posible siempre que tenga un coste bajo.

¿Qué tiene que ver esto con los Dividendos?

El óptimo de una empresa es no dar dividendos siempre que tenga negocios con un ROE elevado, por lo tanto pagar dividendos no tiene sentido, por lo tanto las empresas que pagan altos dividendos es porque no encuentran inversiones lo suficiente rentables.

Ejemplo en Excel: https://app.box.com/s/fcw5c0siada3lbgslqydq49y52pce9xq

Ejemplos de ROE:

Santander, un 9% muy bajo se debe a las necesidades de SOLVENCIA

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Endesa, un 16% muy alto. Tienes una rentabilidad sobre el capital del 16%

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Viendo estos ratios ¿En qué empresa hubierais invertido?

Santader: ROE 9% rentabilidad del dividendo:3.8%
Endesa: ROE 16%, rentabilidad del dividendo: 7.18%

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En los últimos 4 años Endesa ha tenido un comportamiento positivo, sin embargo el Santander se ha perdido valor unido a que los dividendos son la mitad.

MORALEJA: Los altos dividendos suelen tener "gato encerrado", sobre todo en el sector bancario, el Santander se ha dedicado muchos años a pagar fuertes dividendos que se financiaban emitiendo más acciones. Al final la tarta es la misma, da igual que tengas más trozos, estos trozos cada vez valen menos. Por eso la inversión en acciones del Santander no es una buena inversión.

Comprar acciones con altos dividendos en general no suele ofrecer ventaja sobre los que no los tienen, porque es una forma de captar un inversor sin conocimientos financieros pensando que la acción está barata, o es muy buena oportunidad.

En general pagar altos dividendos es porque la empresa no encuentra negocios rentables y se esta convirtiendo en una vaca y después será un perro pudiendo desaparecer.

Está es la parte mala de las empresas con altos dividendos, en la siguiente entrega voy a criticar a las empresas que no pagan dividendos, porque tiene su parte mala.

En mi opinión las empresas con altos dividendos suelen ser una muy buena inversión después de fuertes correcciones del mercado pero una vez estabilizadas las bolsas es conveniente apostar por acciones Growth en lugar de Value.

¿Cuidado con el empapelamiento?

Siguiendo con el SANTANDER, vamos a ver con números algo que cualquier accionista tendría que preguntarse a la hora de invertir en una empresa, ¿Cuántas acciones en circulación hay, y cuanto crecen cada año?

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El Santander tenía 12.584.415 acciones en el 2014 y en el 2018 tiene 16.136.154

Eso supone un aumento del:28% si tienes las mismas acciones que hace 4 años has perdido un 28% de la tarta del Santander.

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La familia Botín prefiere cobrar en efectivo el dividendo de Santander. Prefieren tener menos acciones, será por algo: https://cincodias.elpais.com/cincodi...06_850215.html


Moraleja: Invertir en Empresas que no aumenten el número de acciones en circulación o lo disminuyan

¿Qué hace Amancio?

Si es uno de los hombres más ricos del mundo, ¿Habrá aumentado el número de acciones en circulación de su empresa?

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Respuesta: NO

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Hay 3,116,652 acciones

¿Cuál es el ROE de INDITEX?

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Respuesta: 24%

Un 24% es una cifra impresionante, es decir que del capital de la empresa se obtiene un rendimiento del 24% anual.... y del Santander un 9%.

Y ¿los dividendos? 1.79% (es muy poco???)

Respuesta: No, este negocio es una Estrella según la matrix de la BOSTON CONSULTING GROUP.

Una foto vale más que mil palabras:

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Si hubiéramos invertido 1 millón de euros en el año 2000 en Santander hoy tendríamos 650,500 mil euros y si lo hubieramos hecho en inditex tendríamos 6,068,300 Euros... 10 Veces más!!!!!

Me quedan por explicar algunas cosas más, pero con esto os podéis hacer multimillonarios, con cuatro ratios y teniendo un poco de sentido común.

Botín: "Santander recuperará el dividendo 100% en efectivo en 2019"

La presidenta de Santander adelanta que el banco pagará 0,23 euros con cargo a 2018, un 4,5% más que en 2017. Este año aún hará tres pagos en metálico y uno en scrip. Ana Botín, presidenta de Santander, ha anunciado que el banco recuperará el dividendo 100% en efectivo a partir de 2019. Desde el próximo año, Santander hará dos pagos en metálico por ejercicio (noviembre y mayo), dentro de una nueva política de retribución al accionista adelantada por la presidenta durante la junta general que se celebra hoy en Santander.

Todavía siguen con el "Empapelamiento" huir de está empresa!!! mientras no tenga un ROE decente no es compra.

http://www.expansion.com/empresas/ba...84f8b45f7.html