Valores para sacar partido de la fortaleza de Wall Street

SEIS AÑOS DE ESCALADA

Valores para sacar partido de la fortaleza de Wall Street

Pese al fin de los estímulos monetarios, la solidez económica de EEUU alimenta unas favorables perspectivas para compañías como Visa, Starbucks, Delta Air Lines y Schlumberger.

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El pasado octubre, la Fed puso fin a su plan de compra de deuda. El que había sido el principal motor de Wall Street durante un periodo muy convulso dejaba de alimentar la maquinaria. Pero desde entonces los principales índices bursátiles de EEUU han mantenido una inmaculada senda alcista. Ayer, el Dow Jones, que superó los 18.000 puntos, y el S&P 500 alcanzaron nuevas cotas históricas. El primero, ha encarrillado en 2014 su sexto año consecutivo de ganancias, su mejor racha desde 1999. El S&P500 enlaza su sexto ejercicio sin recortes (en 2011 cerró plano). Ambos índices se anotan más del 175% desde sus mínimos en la crisis, en 2009.

Y los avances todavía podrían ir más allá. El mercado bursátil de EEUU afronta en 2015 delicados retos, principalmente el probable inicio de las subidas de tipos de interés, pero también cuenta con argumentos a favor para compensar estos riesgos, como son la disminución de los costes energéticos y el incremento del consumo, que deberían ayudar a muchas empresas a mejorar sus cuentas.

A tenor de todo esto, los expertos destacan una serie de compañías y sectores que pueden salir especialmente beneficiados del escenario de crecimiento constante que se respira en Wall Street.

Consumo interior
La expectativa de un consumo interior fuerte, alimentado por la fortaleza del dólar, es clave a la hora de realizar las apuestas para 2015. En este sentido, Visa y Mastercard figuran entre las compañías más recomendadas por las firmas de análisis. Ambas acumulan un rally superior al 78% en los últimos 24 meses, por lo que han reducido sus respectivos potenciales al 4% y el 8,4%, respectivamente. Con todo, la solidas perspectivas de sus negocios hacen que cuenten con más de un 70% de consejos de compra.

Starbucks es otra de las compañías favoritas de los expertos. Un 84% recomienda comprar el valor. Pese al encarecimiento de su principal materia prima, el café robusta, la compañía cuenta con márgenes suficientes para compensarlo.

También el sector de difusión audivisual forma parte del elenco de apuestas de inversión predilectas. Twenty-First Century Fox gana más del 10% en 2014, aupada por sus crecientes ingresos, y un 87,5% de los expertos ve atractivos sus títulos. En este sector, en el que se espera un repunte de la inversión publicitaria, Comcast y Priceline también cuentan con el respaldo de los analistas.

Y en el sector tecnológico, los gigantes bursátiles Apple y Google siguen generando expectativas positivas, pese a sus abultadas escaladas de los últimos años (suben más del 270% y el 700% desde 2009).

Otro factor clave a la hora de componer las carteras es la situación del petróleo. El abaratamiento de los gastos de combustible es una de las principales bazas de Delta Air Lines, que, pese a sumar un 72% en 2014, cuenta con un potencial superior al 26,8%. Pero los expertos incluso ven oportunidades en las firmas ligadas al petróleo, pese al desplome del crudo. Con la posibilidad de una consolidación en el sector petrolero, los inversores apuestan por grandes firmas como Schlumberger y Halliburton, que pueden ser actores destacados en los movimientos corporativos.

Por último, la solidez económica en un entorno de subidas de tipos son elementos que juegan a favor de bancos y aseguradoras, ya que favorecen una mejora de sus márgenes. JPMorgan y Metlife figuran como los valores favoritos del mercado en cada uno de estos sectores.

Potenciales limitados pero muy sólidos
Tras seis años de remontada, la Bolsa de EEUU cotiza a ratios exigentes. El PER estimado para 2015 del S&P 500 se sitúa en las 16,32 veces, frente a una media histórica (medida desde 1976) de 12,6 veces.

Sin embargo, la fortaleza que evidencia la economía de EEUU –el crecimiento del PIB en el tercer trimestre, publicado ayer, es el mayor en más de una década–, unida a una política monetaria sumamente laxa, conforman un cóctel que invita a pensar que las alzas serán la tónica general durante 2015. La mayoría de los analistas espera ganancias, aunque modestas, en los principales índices de Wall Street.

Para el S&P 500, las previsiones apuntan a un cierre de año en torno a los 2.220 puntos, un 6,5% por encima del nivel actual. Y los pronósticos para el Dow Jones muestran repuntes similares. Precisamente, estas expectativas tan contenidas son uno de los argumentos más utilizados por los analistas para descartar que el mercado esté inmerso en un movimiento de «exuberancia irracional» como el que preludió los pinchazos bursátiles de 2000 y de 2008.

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