Analisis diario 10/06/2014

TRADERS´ briefing 10.06.2014 – Nº 174

Situación General del Mercado
El Dax cerró por primera vez en su historia por encima de la marca de 10.000. La jornada del festivo terminó con ganancias del 0,21 por ciento hasta los 10.008,63 puntos.
En Wall Street dominaron noticias de las industrias cárnicas y farmacéuticas: Tyson Foods se hizo con el fabricante de perritos calientes Hillshire Brands por un importe de 8.600 millones de dólares, dejando atrás a la oferta del competidor Pilgrim's Pride. El gigante farmacéutico Merck & Co. adquirió Idenix, una empresa especializada en medicamentos contra la hepatitis, por un importe de 3.900 millones. A pesar de las noticias, los mercados de valores no fueron capaces de mantener la dinámica de la semana pasada.
El índice Dow Jones Industrial osciló entre los 16.912 y 16.970 puntos y cerró con ganancias del 0,1 por ciento hasta los 16.943 puntos. El índice S&P 500 aumentó un 0,1 por ciento hasta los 1.951 puntos y el índice tecnológico Nasdaq Composite ganó un 0,3 por ciento hasta los 4.336 puntos.
El Ibex 35 aumentó un 0,9 por ciento hasta los 11.164,10 puntos.
El futuro S&P está perdiendo 2,25 puntos esta mañana y deja entrever una jornada de consolidación en niveles elevados.
DAX-Cierre Index: 10008,63
Citi-DAX: 9995
S&P-500-Cierre Index: 1951,27
S&P-Future 22:15 h: 1950,25
Valor razonable: -1,11
Valor razonable S&P: 1950,16
Globex-S&P-Future 06:30 h: 1948,00
Pautas para el IBEX
Resistencias actuales: 11385
Soportes actuales: 10242; 10273; 10667; 10692; 11000
Nada parece poder frenar al Ibex 35. El índice de referencia español comenzó la semana con una vela muy alcista que indica ganancias adicionales hasta la región de los 11.385 puntos durante los próximos días. La semana pasada mencioné la fase del "blow-off” en el S&P 500, recientemente es más el Ibex 35 que se encuentra en este estado.
Los futuros americanos están consolidando esta mañana, con lo cual hoy se podría concretar una tendencia lateral. De todos modos, durante la semana pasada vimos en varias ocasiones que el futuro descendía por la noche para después recuperar las pérdidas durante la jornada bursátil e incluso cerrar con ganancias. Si se repite este escenario, el índice español alcanzará rápidamente la línea de resistencia roja del gráfico 1.
Pautas para el S&P 500
Resistencias actuales S&P: 1962
Soportes actuales S&P: 1785; 1848; 1855; 1931
El futuro S&P está consolidando, pero aquello no obstruye otro posible movimiento alcista en el índice. Según el gráfico 2, el índice S&P 500 aún tiene margen de subida de unos diez puntos antes de alcanzar la línea superior de la tendencia alcista. Comparándolo con el gráfico del Nasdaq 100 vemos que hoy se podría iniciar una consolidación en niveles elevados, porque el índice tecnológico ya ha llegado hasta la línea de resistencia.
De momento todo va según lo previsto. Tengan en cuenta que las aceleraciones de tendencias en fases alcistas no suelen producirse hasta que se acerque la fecha de vencimiento. Con lo cual el S&P 500 incluso podría ascender por encima de la línea azul hasta el jueves/viernes de esta semana.
Pautas para el DAX
Resistencias actuales: 10000; 10027-107
Soportes actuales: 9401; 9604; 9727; 9804
¡Bravo! El índice Dax cerró por primera vez en su historia por encima de los 10.000 puntos. El gráfico 3 muestra la amplia zona de resistencias entre los 10.027 y 10.107 puntos que podría limitar impulsos alcistas durante los próximos días. En la imagen recortada vemos el pronóstico que deriva un posible objetivo del movimiento alcista actual en los 10.102 puntos.
El gráfico 4 muestra los datos de las opciones en vigor y vemos que la principal resistencia está justamente en el nivel de los 10.000. Para abrir la puerta a subidas adicionales es imprescindible que el índice alemán ascienda por encima de los 10.030 puntos. Solo esto atraería nuevos compradores aunque sea de manera forzada por la necesidad de cubrir las opciones call abiertas. Entonces, el nivel de los 10.102 sería el próximo objetivo.
Autor: Thomas Bopp

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Al cierre: quien esté comprado que espere a ver caídas, pero caídas más abultadas
Europa termina la sesión con tímidas subidas del 0,10%
Bolsamania | 10/06/2014 17:40h Última actualización: 17:56h
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“Creemos que puede tener lugar un descanso de bolsas”, vaticinaban esta mañana los expertos de Bankinter y así ha sido. Las principales plazas europeas han terminado la sesión del martes con tímidas subidas del 0,10% de media, y el Ibex 35 se ha dejado un leve 0,09% hasta los 11.153,5 puntos. El analista técnico de Bolsamanía, José María Rodríguez, destaca que las caídas de esta mañana apenas han ido más allá del medio punto porcentual, así que “aquí no ha pasado nada. Seguimos viendo mínimos crecientes, nuevos máximos anuales de Telefónica y Banco Santander (descontando dividendo), también de Iberdrola... Por buscar una primera zona de soporte, aunque es casi insignificante, la veo en los 11.000–11.025 puntos, pero es un soporte mínimo”. Por arriba, la zona destacada son los 11.165 puntos: “Son los máximos de febrero de 2011 y le están costando al selectivo. Están frenando sus ascensos, pero eso no quiere decir que mañana o pasado no los supere. Después, el siguiente objetivo son los 11.550 puntos, niveles de abril de 2010”.

Rodríguez se sigue confesando muy alcista, pero también reconoce que no se va a poner a comprar ahora: “Entraría en caídas, pero no en caídas de un 1%, sino del 5% o el 6%, que sin duda alguna veremos de aquí a final de año. El que esté comprado que no mire el mercado y se olvide”.

Similar consejo dan desde B Capital: “Avisamos a nuestros inversores de que se mantengan relativamente alcistas en las bolsas europeas. No buscamos que eleven sus posiciones, pero nos encontramos cómodos con mantenerlas”, explica en Bloomberg Lorne Baring, su director de gestión, que basa su idea de inversión en que las políticas del Banco Central Europeo (BCE), han indicado que un euro más débil es posible, y esto impulsará las exportaciones y mejorará la competitividad de las empresas europeas.

También menta las medidas de Mario Draghi el director de Barclays France en declaraciones a Reuters. Franklin Pichard considera que en un contexto con el respaldo del BCE y con un incremento de las fusiones y adquisiciones (Merger & Adquisitions o M&A), es decir, de los movimientos corporativos, se asegura que el rally del mercado se mantenga intacto: “El apetito de los inversores por las acciones es aún muy fuerte, y las últimas medidas del BCE potencian el rally que empezó hace dos años. Aún tenemos que ver su impacto en la economía, pero la actividad de M&A debería ayudar a mantener ese rally vivo”.

Pero en medio de tanto optimismo, hay voces que advierten sobre algunos temas preocupantes. Juan Manuel Mazo, gestor de Maral Macro, menciona, por ejemplo, en su comentario de comienzos de mes las elecciones europeas, y el impacto en el futuro de la Unión Europea (UE); los beneficios empresariales; y la volatilidad y la complacencia.

Sobre los comicios europeos del 25 de mayo, Mazo considera que arrojaron unos resultados que “complican enormemente la gestión y gobernabilidad de la UE”. A este experto, le preocupan especialmente los resultados en Francia y Reino Unido, donde los partidos antieuropeos alcanzaron por primera vez en la historia la mayoría. Comentaba tras los comicios que “en el próximo Parlamento europeo, un tercio de los asientos estarán ocupados por partidos decididamente antieuropeos. Sin embargo, el lunes 26 y con la mitad de volumen de un día normal, los mercados de renta variable de Europa y Estados Unidos rompían los máximos anuales en lo que parece la dinámica de los últimos tiempos, cuanto peor, mejor, porque así los bancos centrales seguirán inyectando liquidez sin freno”. Y así ha sido, porque las medidas del pasado jueves del BCE fueron insólitas.

En cuanto a los beneficios empresariales, Mazo llama la atención sobre un dato que pasó “desapercibido” cuando se publicó a finales del mes pasado el PIB de Estados Unidos: los beneficios empresariales habían caído un 9% en el primer trimestre. “Además, durante el mes de mayo, las previsiones de beneficios para Europa se han reducido a un crecimiento del 2% para este año (empezamos con un +17% a finales del año pasado)”. Para este experto, esto lleva pasando desde el 2012 y “el mercado parece tener una fe infinita en la inminente recuperación (o una fe infinita en los bancos centrales)”.

Una complacencia que le preocupa porque se traduce en un nivel de volatilidad, medido por el índice VIX que es conocido como “la medida del miedo”, que en todos los activos está en mínimos de los últimos siete años y en niveles alcanzados justo antes del estallido de la crisis financiera en 2007.

María Gómez


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