Analisis diario 14/07/2014

TRADERS´ briefing 14.07.2014 – Nº 196

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Situación General del Mercado
La semana pasada del mercado de valores alemán fue para olvidarse de ella. El Dax se recuperó solamente un 0,1 por ciento hasta los 9.664,34 puntos el pasado viernes, mientras que las pérdidas de la semana ascienden hasta un tres por ciento.
Las bolsas norteamericanas vivieron una jornada tranquila el viernes y se recuperaron ligeramente. El índice Dow Jones Industrial aumentó un 0,2 por ciento hasta los 16.943 puntos. El índice S&P 500 subió también un 0,2 por ciento hasta los 1.967 puntos y el índice tecnológico Nasdaq Composite ganó un 0,4 por ciento hasta los 4.415 puntos. Según los comentarios de los analistas, las preocupaciones de una nueva crisis financiera en Europa se habían calmado.
El Ibex 35 cerró prácticamente sin cambios y ganó un 0,05 por ciento hasta los 10.538,80 puntos.
El futuro S&P comienza la semana con ganancias de 2,75 puntos.
DAX-Cierre Index: 9666,34
Citi-DAX: 9667
S&P-500-Cierre Index: 1967,57
S&P-Future 22:15 h: 1962,50
Valor razonable: -6,07
Valor razonable S&P: 1961,50
Globex-S&P-Future 06:30 h: 1965,25
Pautas para el IBEX
Resistencias actuales: 10705; 10823; 11177-191
Soportes actuales: 10356
Hoy volvemos a echar un vistazo a los indicadores de sentimiento del Ibex 35. Nuestros indicadores "de la casa” están en niveles de sobrecomprado como por última vez en enero del 2014. El gráfico 1 muestra un patrón Inside Day en combinación con el indicador del medio en niveles récord de sobrecomprado. La última vez que ocurrió un escenario similar, el índice entro en un movimiento lateral que duró unos días hasta marcar un nuevo mínimo y posteriormente iniciar la inversión de la tendencia. El próximo viernes nos espera un día de vencimiento de las opciones, con lo cual el escenario de enero se podría repetir. Por el otro lado, el índice ya alcanzó el objetivo de reflexión el pasado jueves. En el gráfico 1 vemos que el Ibex corrigió justo la amplitud del canal a la baja con el mínimo intradía del jueves. Después se iniciaron las recompras. En el caso de que el canal bajista nos vaya a indicar el posible mínimo de esta semana, lo podríamos encontrar en niveles de 10.200 puntos.
Hoy, en cambio, se podría producir un movimiento al alza con objetivo de los 10.702 puntos. Las perspectivas son positivas, pero este sería el objetivo máximo para hoy. Después habrá que ver.
Pautas para el S&P 500
Resistencias actuales S&P: 1978; 1985; 2001; 2012
Soportes actuales S&P: 1918; 1953
Los indicadores de sentimiento del S&P 500 no muestran ni un estado de sobrecomprado ni de sobrevendido. Ambos indicadores se encuentran en terreno neutro y no es posible deducir hacia donde se iniciará el próximo movimiento del índice. El futuro cerró el pasado viernes por encima de su valor razonable y pudo aumentar las ganancias esta mañana. Con lo cual, es posible que el índice comience la semana con ganancias.
Ambas líneas móviles indican señales de compra, otro setup a largo se está formando. Actualmente, el mercado de valores estadounidense es uno de los más fuertes del mundo y posiblemente el marcapasos de las bolsas a nivel global. El gráfico 3 muestra un pronóstico de los vencimiento de las opciones del S&P 500 hasta la próxima fecha de vencimiento del viernes. En la tendencia alcista el objetivo estaría en niveles de la línea superior por los 1.979,02 puntos. Este objetivo, sin embargo, se quedaría obsoleto si el índice desciende por debajo de los 1.953 puntos.
La línea inferior verde indica hacia los 1.840 puntos que sería el objetivo en el caso de que se produjera un crac en la bolsa. De momento, nada de esto es previsible (¿cuándo un crac ha sido previsble?).
Pautas para el DAX
Resistencias actuales: 9791; 10033; 10280
Soportes actuales: 9330; 9504
El indicador del medio (véase gráfico 4) está en la zona de compra. Sin embargo, el índice alemán tendrá que superar primero los 9.791 puntos para abrir la puerta a ganancias adicionales. En el caso contrario se podría iniciar un impulso bajista hasta los 9.504 puntos.
Si comparamos los niveles del indicador en enero de 2014, a finales de febrero y a mediados de abril. En ninguna de las ocasiones el indicador positivo pudo impedir que se produjeran más caídas en el Dax.
El gráfico 5 muestra los pronósticos para el vencimiento de las opciones. El nivel de los 9.572 puntos de momento es el objetivo ideal para las cuotasde opciones put. Tampoco queda mucho hasta allí, con lo cual es viable.
Durante los próximos días volveremos a retomar el tema del vencimiento de las opciones. Las posiciones abiertas permiten elaborar un pronóstico de una subida hacia los 9.900 puntos hasta el viernes del vencimiento. Pero hay que tener en cuenta que las tendencias se suelen fortalecer en la semana de vencimiento. Los niveles extremos suelen ocurrir el jueves o el mismo viernes. De momento no nos queda otra que observar hacia dónde se moverá el mercado. Anticipar posibles movimientos es aún más difícil de lo habitual en la semana de vencimientos. Si vienen los 9.500, los 10.500 también son viables, pero todavía no hemos llegado hasta allí.
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Autor: Thomas Bopp

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Al cierre: ¿rebote o algo más? Ojo a los 6 errores de los alcistas y a la fortaleza de Wall Street
El Ibex 35 finaliza la jornada del lunes con subidas del 0,64% hasta los 10.606,30 puntos
Bolsamania | 14/07/2014 17:42h Última actualización: 17:57h
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Las bolsas europeas acaban la sesión con repuntes medios del 1%.

Cuando comenzó el Mundial de Brasil, recuerda Brett Arends de MartketWatch, “todo el mundo sabía, sólo 'sabían', que Brasil iba a ganar el torneo (…) no había perdido un gran partido en décadas, decían los expertos; tienen el mejor ataque, la mejor defensa, el mejor equipo, destacaban”. Y no sólo era cuestión de “opiniones”, también los análisis cuantitativos, basados en algoritmos, apostaban por la canarinha... “¿y si no podemos creer en los algoritmos, en qué creemos?” Llegó la humillación ante Alemania, “el evento más extraordinario en la historia de la Copa del Mundo. Nadie (tampoco yo) había anticipado tal derrota”.


El Mundial se ha acabado, “pero el dinero de la Copa, también conocido como los 'mercados financieros', continúa moviéndose como siempre... Y ya que estamos con el tema, aquí están las 7-1, o seis, razones que todo el mundo 'sabe' que son ciertas en la renta variable, pero que en realidad no lo son”:

- De media las bolsas “ganan” un 10% anual. Sí, desde la década de 1920 el retorno compuesto de Wall Street ha sido del 9%, pero estas cifras incluyen resultados falsos causados por la inflación y los extraordinarios. Si excluimos dichos datos la rentabilidad media sería, con suerte, del 4% al año.


- Hay grandes cantidades de dinero esperando al margen para entrar en acción. Frase repetida una y otra vez, pero falsa: no hay nada “en el banquillo”, sencillamente, porque cada vez que alguien compra una acción, es porque alguien ha tenido que venderla primero.


- El crecimiento económico va a ser bueno para la renta variable. “No existe ningún vínculo entre el crecimiento económico y los ingresos de las bolsas. No, en serio. Desde 1968 hasta 1982, la economía de Estados Unidos creció un 50%, sin embargo, durante ese periodo, en términos reales, los inversores perdieron dinero (…) El mercado ha experimentado un fuerte auge en los últimos años en gran parte gracias a las medidas agresivas de la Reserva Federal (Fed), especialmente en lo que respecta a los tipos de interés... Si la economía se recupera, el precio del dinero subirá... haga cálculos”, destaca Arends.


- No se puede batir a un índice. Existen cantidad de investigaciones que han demostrado que con el tiempo se puede superar a un selectivo simplemente invirtiendo exclusivamente en acciones de “valor”, es decir, aquellas cuyo precio era bajo en relación con sus fundamentales (activos netos o dividendos), o en títulos “de alta calidad”.


- Los balances de las corporaciones de Estados Unidos están “en buena forma”. Según datos de la Fed, las empresas no financieras deben un récord de 9,6 billones de dólares americanos, lo que supone un aumento del 27% en los últimos cinco años.


- Los hogares estadounidenses han reconstruido sus “balances” desde la crisis financiera. Sí, desde 2008 su deuda se ha reducido en un 6%, pero la mayor parte de este recorte viene de quitas o impagos, no de personas que hacen frente a sus pasivos.

“Tal y como nos ha enseñado la Copa del Mundo, sólo porque alguien 'sepa' algo no significa que sea cierto ni que vaya a suceder”, concluye Arends. Sin embargo, tras los “números rojos” de la semana pasada, la renta variable global opta este lunes por rebotar. Así las cosas, las bolsas europeas finalizan la jornada del lunes con subidas del 1%. En concreto, el Ibex 35 se anota un 0,64% hasta los 10.606,3 puntos.


Técnicamente, José María Rodríguez, analista de Bolsamanía, cree que el Futuro del Euro Stoxx 50 podría buscar los 3.210 puntos y el del Cac 40, los 4.410 puntos. Niveles que, a priori, “se corresponderían con las claviculares de los cabeza y hombros que se confirmaron a la baja la semana pasada”. En este sentido, si extrapolamos este comportamiento al Ibex 35, deberíamos ver los 10.800-10.850 puntos.


“En principio, por el momento, todo es un rebote, no hay figura de vuelta”, señala Rodríguez. “Si bien, es cierto que me empieza a hacer dudar el hecho de que Wall Street siga tan fuerte; y es que el Dow Jones ha marcado este lunes un nuevo máximo histórico y el Nasdaq 100, un récord anual con hueco en la apertura”, concluye este analista.


Sara Carbonell


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