SICAV por comportimentos

Una sicav o sociedad de inversión de capital variable es un instrumento utilizado principalmente por grandes fortunas principalmente Luxemburgo, Suiza, Italia, España y Francia. Este tipo de sociedad, muy criticada por ser vista como una herramienta legal para evadir impuestos, les permite invertir parte de su dinero y diferir el pago de impuestos gracias a la creación de una sociedad anónima destinada únicamente a invertir en activos financieros.

Estas sicavs son bastante comunes en Europa no solo entre las familias más acaudaladas, sino también como instrumento para gestionar fondos de inversión, gracias a sus ventajas fiscales: En España se paga un 1% de impuestos por los rendimientos y plusvalías que generen, pero en Luxemburgo se tributa un residual 0,01%.


Para crear una sicav se deben cumplir algunos requisitos, como contar con al menos cien accionistas y un capital mínimo de 2,4 millones de euros; en el caso de una sicav por compartimentos, el capital mínimo desembolsado es de 480.000 euros.

Existen también restricciones a la inversión del capital de la sicav, que debe estar destinado principalmente a valores admitidos a cotización y diversificado entre distintas sociedades.

Aún así, el favorable tratamiento fiscal sigue siendo el gran gancho para la creación de una sicav. Entre las mayores de España están Morinvest, en la que participa la empresaria Alicia Koplowitz; y Allocation, vinculada a la familia del Pino.

Al margen de las propias sicavs de grandes fortunas, hay numerosos fondos de inversión creados en el extranjero y comercializados en España que son gestionados por este tipo de sociedades de inversión y que suelen estar domiciliadas en Luxemburgo.

Creo que lanzar una SICAV por compartimentos donde la comisión de Gestión la pongamos en el 0% o lo más baja posible para que el fondo vaya lo mejor posible es una opción para lanzarlo cuanto antes. Estamos perdiendo el tiempo desde hace muchos meses, y lo importante es tener un producto en el mercado.

Voy a ver las alternativas reales en España para poder lanzarlo antes del verano.

Inversis, primera gestora en lanzar fondos por compartimentos que necesitan tan solo 20 partícipes

Las ventajas de las Sociedades de inversión de capital variable (Sicav) han vuelto al primer plano. El número de estos vehículos creados en 2013 se ha más que triplicado respecto al año pasado, en parte por los cambios fiscales que penalizan las plusvalías obtenidas en 12 meses o menos. Las conseguidas este año por un inversor individual tributarán al tipo marginal en el Impuesto sobre la Renta (IRPF), que puede llegar al 56%. En cambio, si se utiliza una Sicav este gravamen se evita.

Inversis ha sido la primera en lanzar fondos por compartimentos que necesitan tan solo 20 partícipes y un patrimonio de 600.000 euros. Eso sí, en conjunto el fondo ha de contar al menos con tres millones de euros. La gestora del banco dispone de tres productos (Gestión Boutique, Fongrum y Gestión Multiperfil) y de cada uno de ellos cuelgan entre dos y cinco compartimentos. Estos disponen de sus propias estrategias, y en Gestión Multiperfil los compartimentos están definidos por distintas empresas de asesoramiento financiero (Eafi), que son en la práctica las que gestionan el patrimonio. Se abre así la puerta a estrategias de inversión diferenciadas y a unos costes inferiores que los aplicados en la gestión discrecional.

“Los inversores tendrían que contactar con la Eafi, que es la que fija la inversión mínima [esta puede ser de una única participación]. Es una fórmula mixta, entre un fondo de inversión clásico y una Sicav”, señala Alicia Arriero, responsable de Sicav de Inversis. La firma lanzará más fondos por compartimentos en el futuro inmediato.

El lunes llamo a Inversis para tener una reunión con ellos, para que me digan las condiciones y cuanto vale todo. Necesitamos 600 mil euros, con lo que tengo de gente interesada superamos esa cantidad.