Tema: La Subida de Tipos va hundir todas las Bolsas

A estás alturas que tenemos mercados que ya han corregido como los americanos, a la espera que lo hagan los mercados europeos, mucha gente me pregunta si es momento de comprar. Mi respuesta es simple, los tipos de interés van a seguir subiendo.



En ese momento la mayoría de inversores que se aficionaron a la bolsa en los últimos años, desconocen la importancia de la implicación de subida de tipos:

1 Subida de tipos, los costes de financiación de las empresas se incrementan, con ello los posibles beneficios disminuyen.

2 El consumo se hunde, el componente más importante del PIB va a disminuir

3 La valoración de las empresas disminuye, porque la tasa de descuento se incrementa porque el modelo de valoración CAPM utiliza como rentabilidad mínima exigida el Risk Free, y esta se esta incrementando, con la consecuencia que tenemos que aumentar la tasa de descuento en los que actualizamos los flujos futuros de una empresa.

Por lo tanto al valorar la compañía, nos encontramos ante menores flujos, por el incremento de los gastos financieros, posible disminución del CAPEX porque es difícil financiar inversiones en una previsible recesión económica, y por otra parte se descuenta a una tasa mayor.


En mi opinión estamos en la antesala de una corrección del mercado de acciones, y un transvase del dinero invertido en la bolsa a bonos, renta fija a corto plazo con baja duración y depósitos.


¿Qué podemos hacer para proteger nuestra inversión en Bolsa ?

Como no sabemos lo que va a suceder, pero mientras siga la subida de tipos las Bolsas van a seguir corrigiendo las Bolsas, una posible solución es traspasar una parte de la cartera a fondos VALUE PUROS

Fondos Value Puros: Son fondo que tienen bajo PER, y sobre todo están subiendo este año, han surgido muchos fondos value, que son una ESTAFA, son GROWTH.

Entre los fondos value puros tenemos:


https://horosam.com/
https://www.azvalor.com/
https://www.cobasam.com/es/
https://magallanesvalue.com/


Nota: No quiero recomendar ningún fondo en concreto, y tampoco esto supone ninguna recomendación de compra, además pueden haber gestoras value que no están en la lista en España. En momento de alta incertidumbre en la bolsa hay que apostar por empresas con bajo PER.

La característica de las Gestoras de la lista anterior, es que todos sus fondos están en positivo en el 2022.

Actualmente o bien estamos ya en un CICLO VALUE, o estamos cerca de empezarlo. Es momento de salir de la gestión indexada y centrarse en la Gestión Value.




Mantener fondos Growth tiene mucho riesgo en la actualidad. Es imposible con una subida de tipos las bolsas sigan subiendo, en los 25 años que llevo de inversor de Bolsa no he visto algo tan claro, como ahora.

Un saludo.

Estamos viendo el tercer peor arranque del S&P desde 1928, solo superado por 1932 y 1970 (Fuente: AFI).

Si se cumple que estamos en una crisis como la vivida en la PuntoCom del 2000 o la Crisis Subprime del 2007-2008 aún queda bastante caída en la bolsas, tal como muestra el siguiente gráfico con los mayores Drawdowns históricos.




A partir de una caída del 50% es momento de comprar.

La caída de las bolsas está a mitad de recorrido, todavía queda un 20%