The Trend is my Friend

Un problema que tenemos los humanos es que nos hacemos modelos para simplificar la realidad, pensamos que todo sigue unas teorías, cuando la realidad es otra.

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De nuestros amigos y conocidos hacemos teorías:

Este se juega todo el dinero en el bingo por eso no tiene para llegar a fin de mes
El coche que se ha comprado xxxx se lo ha pagado su suegra porque xxxxx


En la Bolsa también solemos actuar así:

Las acciones del Banco Popular tienen que subir porque en Toledo tienen unos terrenos al lado de un campo de Golf
Las acciones de Telefónica tienen que doblar porque en el año 2007 valían 30 euros...
Las acciones de Santander tienen que subir porque ha tocado 6 euros y el RSI esta sobrevendido...


Miles de teorías donde en general no sirven para nada, la realidad es más compleja que muchas de estas teorías, además hay un comportamiento que es el azar que define nuestro comportamiento, aunque nosotros no lo pensemos así. El 90% encontró su pareja por azar, su trabajo, o compro acciones de telefónica porque un día en un Bar una persona le hablo que estaban muy baratas porque se lo dijo un primo que se lo había dicho un director de una oficina de Banco Mare Nostrum


En estos ejemplos tontos, he puesto como pensamos los humanos, pero la realidad es que la inversión en Bolsa es más simple de lo que parece, solo hay que tener unas ideas claras, y sobre todo pensar que todas las acciones son infieles por naturaleza, te la van a liar siempre, por eso no te enamores de ellas, saca lo que puedas, y cuando puedas sal corriendo. Por eso es tan importante tener una Estrategia

The Trend is My Friend (La tendencia es mi amigo)

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De las estrategias más simples y tontas que conozco que funcionan es esta: Seguir la Tendencia y hacerse rico.

1. ¿Funciona? Si
2. ¿Por qué la Gente no la utiliza o no sabe? Porque se hace modelos mentales, lo piensa todo mucho, no piensa que sea tan simple, y lo tienes ahí pero todos no lo ven, porque están condicionados por el análisis técnico, y cosas que cuentan los Gurus, Amigos, Vecinos, TV... es todo muy simple. Para Ganar en la Bolsa hay que tener una personalidad muy fuerte, que se tiene que basar en seguir al 100% nuestra estrategia

3. ¿Problemas que tiene? Psicológicos, nos tendemos a Enamorar de una Acción, y las acciones son infieles por naturaleza, cuando veas algo raro tienes que salir pitando... Lo más complicado para un inversor en Bolsa es estar el 100% en Liquidez , hay que saber decir estoy fuera unos meses, años y después entro. El problema que nos volvemos LUDOPATAS, nos gusta comprar y vender en base a modelos que tenemos que son falsos y no sirven para nada.

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Hay que estar preparado para Salir Pitando de una acción cuando llegue el momento:

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¿Búsqueda de las mejores acciones para invertir?

Tenemos que buscar aquellas acciones que están en tendencia, para hacernos una cartera de ellas, y dejarlas meses, años. Pero tenemos que tener claro que cuando cumplan nuestro objetivo nos tenemos que salir de ellas. Además no vamos a invertir más del 15% de nuestra cartera en ella. Si encontramos dos solo invertiremos como máximo el 20%, si encontramos siete, el 70%

Simplemente lo hacemos porque como tendemos a hacernos modelos mentales, siempre vamos a tener tendencia a seleccionar mal una acción, por ello la mejor forma de limitar nuestro riesgo es limitando nuestra exposición a ella.

¿Cómo buscamos nuestras acciones?

Por ratios financieros principalmente unido a utilización de medias móviles de 200 sesiones. Este es el único indicador técnico que vamos a utilizar, porque está demostrado que funciona.

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Como veis con Apple y muchos valores funciona, de hecho si a la media de 200 sesiones le añadimos una serie de indicadores fundamentales de la acción muy simples, vamos a crear una cartera que año tras año va a batir el mercado. Ahora bien habrá un año que la acción se situé por debajo de la media móvil de 200 sesiones y hay que situarse fuera. Fuera es Fuera, nada de entrar en meses o años... A lo mejor estás dos años en liquidez, esto es lo más complicado de la inversión en Bolsa decirle a una persona que se tiene que quedar fuera del mercado, porque se ha vuelto un Ludopata, ve cosas que no son... piensan que todas las acciones son Reinas de la Belleza, y son lo contrario.(perdonarme las chicas que me leáis pero quiero dar ejemplos claros)

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Sentido Común, Ejemplo de Reinas de la Belleza

En el 2005, la última semana de Agosto me fui a Madrid a buscar un piso con un compañero de master del MBA del Instituto de Empresa. Era un americano que había estado dos años viviendo en Bagdad (estamos en el año 2005, no se si os acordáis, que habían 100 de muertes en esa ciudad todos los días). Quedamos en el StarBuks de la Calle Serrano, de Madrid

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Con mi inglés que no era para tirar cohetes que me lo enseño un profesor de Inglaterra me pongo a hablar con un Americano de Washington D. C que había estudiado en la Universidad de Georgetown

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Lo que más me sorprendió es que pagó la cuenta y se gasto 14 euros!!! por dos cafés con leche y unas magdalenas (ahora le llaman muffis..)

Pensé: Este negocio no va mal, si te venden lo que en otros lados vale 3 o 4 euros por 12 euros, y está lleno seguro que se forran!!!. Sin conocer la empresa, después me enteré en el MBA y estudié muchos casos de ella, de Marketing y Estrategia, era el claro ejemplo de una empresa que había conseguido una gran ventaja, había encontrado la forma de vender algo que les cuesta muy poco por precios 10, 20 veces... es decir unos margenes brutales.

Este es el ejemplo de la evolución de Starbucks en Bolsa:

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Solo con el indicador de la media móvil de 200 sesiones hubiéramos multiplicado nuestro dinero por 10 !!!!

Hubiéramos comprado a 5.7 dólares y hubiéramos vendido entorno a 55 dolares si a eso ponemos que el dólar se ha revalorizado respecto el Euro un 30% serían un 1300% de Rentabilidad

Siempre hay empresas que tienen esa evolución, ahora bien en España solo hay 1 o 2 empresas a lo sumo, el que quiera ganar dinero tiene que irse a otros mercados y dedicar mucho tiempo a viajar, recorrer las calles, leer mucho, pensar... es el VALUE INVESTING, no es complicado pero requiere mucho tiempo.

Voy a analizar más valores como son: Inditex, Apple, Google, Amazon, Tesla, o Pulte Homes.


La estrategia de: The Trend is My Friend, funciona y siempre funcionará, es una estrategia ganadora, ahora tienes que tener un control mental para seguirla, no caer en la Ludopatía y tener un control del riesgo (diversificar en más empresas); saber cuando hay que estar fuera del mercado, que puede durar años...

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Los Brokers se gastan cientos de millones todos los años en publicidad, anuncios, analistas, expertos, gente pagada por foros, facebook donde se vende que es fácil hacerse rico. Todas las librerías están llenas de libros de lo fácil que es hacerse rico, la lista de los libros más vendidos de Bolsa, son esos libros, los libros que te VAN A LLEVAR A LA RUINA, sois una manada de corderos que va directo al matadero, por eso hay que pensar más profundo y desconfiar de esa gente que nunca ha ganado dinero, os va a vender unos libros, unos cursos y una cuenta de Broker. Por cada persona que capten pueden ganar entre 1000 a 5000 euros.


Los Brokers quieren que hagas muchas operaciones, para ganar mucho dinero, es su negocio. Mirar este video 100 veces si hace falta, hasta que no lo comprendáis, no empezaréis a ganar dinero, hasta que os deis cuenta que tenéis que hacer las mínimas operaciones de bolsa posibles. Si los Brokers ganan mucho dinero, tu lo vas a perder todo!!!

https://youtu.be/AhIgdDylM2o

(Quedaros con el negocio de los Brokers, no las otras cosas (ja,ja...))


Este articulo y otros que voy desarrollando en el foro van a ser parte de un libro de Bolsa, donde voy a contar mis experiencias durante más de 20 años invirtiendo en Bolsa, en ellos cuento todo lo necesario para no arruinarse en la bolsa, ganar dinero solo está al alcance de muy pocos, por ello lo importante es darte cuenta rápido e invertir en aquellos Gestores que Baten el mercado, que son muy pocos pero los hay.

Creo que en el mercado hace falta un libro que cuente toda la verdad de la inversión en Bolsa, desde una óptica realista. El libro se intentará que tenga el precio más bajo posible, y dependerá de la editorial que lo lance.

Se que la gente tiene que vivir de algo, y es licito cobrar por dar cursos de bolsa, de inversión, escribir libros, incluso los Brokers. Ahora bien no creo que sea licito jugar con gente que no tiene los conocimientos necesarios, y se les venden mentiras para timarlos legalmente.

Un Saludo.

¿Por qué las Bolsas siguen tendencias?

Lo primero estos temas que voy escribiendo en el Club de Bolsia SICAV son cosas que se me van ocurriendo sobre la marcha, para crear un libro de inversión. Mi idea es crear un libro de ideas, para que la gente que se ponga a invertir reflexione, sobre todo son las experiencias de una persona que lleva invirtiendo en las bolsas desde el año 1995, viviendo el mayor ciclo alcista de la Bolsa.

Por ello vamos a poner el gráfico del IBEX35

En su creación el IBEX35 empezó en los 3000 puntos, ahora está en el 11.000 es decir que eso demuestra que a largo plazo la bolsa sube, ahora por el camino pueden pasar muchas cosas. Un cosa es la bolsa y otra es una empresa, todos los años muchas empresas desaparecen, por quiebras, fusiones, dilución al accionista... por eso es recomendable invertir a largo plazo en una cartera de acciones limitando la exposición a cada acción.

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Podemos observar que desde el 31 de Diciembre de 1991 a 31 de Diciembre de 1999 el IBEX paso del 3000 al 12,500, esto nos da una rentabilidad promedio anualizada del: 19.5%

En el 2005 personalmente invertí todos mis ahorros que eran unos 2 millones de pesetas, los convertí en 12 millones de pesetas 4 años después. Multiplique el dinero por 6. Gracias a ello existe Bolsia, me pude dejar de trabajar y poder ponerme a estudiar una carrera universitaria.

El motivo fue simplemente por SUERTE, es cierto que estaba predestinado a que pasará, pero fue por suerte fui a un kiosco, me compre El País, y empece a investigar en eso de la bolsa.

Me acuerdo que vi en la TV un anuncio de BBV Interactivos que te permitía operar en la Bolsa por teléfono. Me puse a invertir por teléfono desde una cabina, no tenía teléfono en casa.

Con ello os quiero decir que la Bolsa no es tan complicada, yo en esos años no tenía ordenador. De hecho el primer ordenador que tuve fue en el año 2000, no habían programas de Charts, ni internet... pero se ganaba dinero. Los precios de las acciones los veía en el Teletexto, o en un programa de la Radio que hacían en la SER a las 10 de la noche.

De hecho llegue a la conclusión que lo mejor era no vender mis acciones nunca, ni mis BBV, ni mis Santander. De hecho sigo teniendo las acciones del Santander que compré en 1996 no se cuantas tengo igual son 10.000 o 20.000 euros... casi 21 años sin tocarlas. (las acciones no las vendí porque desde hace 12 años vivo en Madrid, y las tengo depositadas en una oficina de un pueblo de Valencia... soy muy perezoso yo en esas cosas...)

Moraleja: Busca una empresa que incremente los dividendos año a año, espera que este barata (esto es lo más complejo), cuando llegue el momento te subes a ella, la aguantas años hasta que un día se pierde la tendencia y tiene que saltar del tren en marcha...

¿Estás acciones existen?: Si, pero es complejo para una persona encontrarlas, y si las encuentras pondrás casi todo tu dinero en ellas, para ello lo mejor que puedes hacer es comprarte un ETF (es como una acción que replica un índice como el Eurostoxx, o el S&P500) la ventaja es que un índice no va a quebrar nunca, esta formado por muchas acciones a la vez. Desventaja que puede ser aburrido (pero aquí venimos a ganar dinero, no a divertirnos)

La idea es buscar una regla de Market Timing para posicionarte en el ETF

Estrategia: Largo media móvil 50 sesiones > 200 sesiones, y Corto 50 sesiones < 200 sesiones

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Como veis con una simple regla, como comprar un ETF del S&P500 cuando la media de 50 sesiones este por encima de la de 200 sesiones, y al revés comprar un ETF S&P500 Short cuando esto no suceda, multiplicaría mi dinero por 1000 en 80 años.

Esto nos da una rentabilidad anualizada de: (1000)^(1/80)-1= 9.02%

Parece poco el 9.02% pero no lo es en absoluto... (suponiendo que no tuviéramos impuestos) en un periodo de 10 años, ahorrando 10 mil euros al año tendríamos: 175.000 euros

Es el interés compuesto que Warren Buffet tanto le gusta,

El interés compuesto es la Octava maravilla del Mundo

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Lo importante en una inversión es conseguir un retorno positivo promedio año a año, porque cuando inviertas cada año vas a ganar más y más. Tus ganancias de un año se les vuelve a aplicar la rentabilidad del año siguiente.

En el ejemplo anterior, si nuestro sistema de Market Timing nos da un 9% anual de rentabilidad en un periodo de 8 años doblaremos nuestra inversión. ¿Pero qué pasará en un periodo de 15 años?

10.000*(1+9%)^8= 10.000 * 2=20.000 que es mayor que 900 * 8 = 7200 + 10.000

En 15 años los 10.000 euros los convertiríamos en :

10.000*(1+9%)^15= 10.000 * 36.42 = 36420 ganaríamos 26420

El interés compuesto es lo que ha hecho a Warren Buffet multimillonario, no se trata de ganar mucho un año, sino ganar todos los años una cifra positiva para que tu inversión crezca como una bola de nieve, ella sola crecerá exponencialmente.

Si reinviertes tus ganancias al final ganarás tanto que podrías vivir de rentas, es lo que hace la gente que se hace millonaria, al principio las ganancias las reinviertes hasta que la bola o avalancha es tan grande que te puedes permitir vivir de rentas. Para ello hay que buscar unas acciones que año a año te den un rendimiento positivo, eso se consigue invirtiendo en acciones o ETFs que se encuentran en tendencia alcista o bajista

http://youtu.be/b3dmRph1mJY

Este tema voy a ir poniendo información relacionada con el Trend Followind ( seguir la tendencia), nada más te subes en ella y la sigues. Parece fácil pero no lo es, porque por el camino va a aparecer la presión psicológica que te hará bajarte del caballo, o quedarte en el cuando no tienes que estar. Por ello es necesario tener una ESTRATEGIA PROBADA que te ayude a no tener ninguna presión psicológica... porque tu tienes que ser frió, calculador... el dinero te da igual, solo tienes que fijarte en la ganancia porcentual en el año.

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Un Saludo.

Lo primero que tenemos que tener claro, es que el mercado siempre va a dar oportunidades para ganar dinero, es como el mar, siempre hay pescado que pescar. Eso se debe a que el mercado no es eficiente, y en momentos irracionales da muchas oportunidades de compra.

Ahora bien lo que puede parecer un clara oportunidad de compra puede ser una auténtica pesadilla. Por ello hay que seguir una metodología clara para ganar dinero.


1. La compra nunca debe superar el 15% de nuestra cartera. Nos ponemos en el peor de los casos, que la empresa quiebra y perdemos lo invertido, que sería el 15%, pues será muy fácil recuperarse de esa perdida. Si invertimos por ejemplo el 50% será muy complicado. Estas cantidades se refieren a acciones, no ha ETFs que si que puedes invertir el 100% de tu dinero.

2. Busca valores que hayan corregido bastante, se trata de buscar un cambio de tendencia. Esto es muy complicado, pero poco a poco iremos haciendo un método que te permita buscarlos.

Ejemplo Gamesa:

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Si hubiéramos invertido 10.000 euros en Gamesa en el 2012 ahora tendríamos 200.000 euros. Reconozco que es a "toro pasado", pero vamos a ponernos en la situación fácil. Lo iremos complicando claramente.

3. Busca acciones de distintos sectores y mercados. No inviertas más del 25% de tu cartera en un mismo sector (bancos, energía, tecnología).

4. Rebalancear Pesos. Es lo que hacemos en Bolsia, por ejemplo no inviertas más de un 15% en una acción pero cuando llegue al 18% de tu cartera vende un 3%. Con ello irás asegurando ganancias. Recuerda vamos a hacer un sistema, que no aumente el riesgo, y sea consistente.

Dentro de está estrategia puede ser recuperar la inversión en el valor y dejar que los beneficios sigan subiendo, al final lo que sube hay que dejarlo que suba.

5. Comprar en pánico y vender en euforia.. Todos los inversores que se han hecho famosos por ganar consistentemente dinero lo hacen porque compran en momentos de pánico.

Hay muchos "Vende Cursos a 1000 euros" que dicen que hay que comprar valores en máximos del año, o históricos. Sinceramente esa estrategia no funciona, esa estrategia simplemente funciona durante un mercado es alcista, para vender muchos cursos... pero no tiene ningún fundamente estadístico. Cuando se gire el mercado lo vas a perder todo lo ganado.

La única forma de ganar dinero es comprar en un cambio de tendencia como lo hizo Gamesa, es complicado encontrar el suelo y el techo... pero desde Bolsia lo vamos a explicar. Tiene que ser un valor que parte de un valle claro... pero un valor con una tendencia iniciada no tenemos ninguna ventaja.

Gamesa no es un valor actualmente de compra con el sistema, porque la tendencia lleva muchos años y se puede acabar en cualquier momento, estadísticamente no tiene sentido entrar actualmente.

6. El cambio de tendencia en un valor tiene que estar confirmado con información financiera de la compañía. No compres acciones que este en situación complicada.

Ejemplo: Abengoa

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Abengoa, como se observa es una empresa que no es candidata, aquí se invierte en empresas solidad que por un problema puntual, o un pesimismo extremo del mercado se pone a tiro.

Iberdrola es el típico ejemplo de empresa que buscamos:

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Como veis todo lo que pongo tiene sentido común y sentido estadístico. No se trata de "inventar la rueda", sino buscar aquellas compañías buenas que por diversas situaciones el mercado a dejado a tiro . Se puede ganar mucho dinero con esta metodología, el problema como siempre que hace falta tiempo y capital para hacerlo.

Pero la estrategia del TREND FOLLOWING al igual que el Value Investing (está combina parte del value investing con parte de análisis técnico a largo plazo) funciona claramente, por la irracionalidad del mercado.

Un Saludo.

El problema de está metodología es que tienes que buscar muchas compañías para ver cuando se acerca el momento de comprar. Es complejo, porque o bien tienes un software que te filtre todas las empresas por ciertos métodos cuantitativos o es prácticamente imposible encontrar buenos valores.

La estrategia funciona, su aplicación es muy compleja. Porque analizando valores ahora a "toro pasado" Gamesa e Iberdrola lo vemos claro, pero en esos momentos no lo fue. Yo personalmente en Iberdrola gané bastante dinero, compré sobre 3 euros y las vendí cerca de 5 euros... pero en Gamesa no la vi... porque estaba metido en Iberdrola.



La idea de este tema es acabar analizando ETFs que es más fácil que una acción. Para las acciones se puede hacer un software con miles de datos históricos, que simule estrategias... y te de el resultado.

No quiero engañar a nadie, este sistema funciona. Yo tengo uno que hice para el S&P500 con unos resultados impresionantes, ahora bien, son métodos cuantitativos complejos. Tampoco voy a dar el software gratuitamente para que otra gente se lucre, pero si que lo utilizaré para que nos digan valores en tendencia, para ir viéndolos todos.

Articulo académico que demuestra que seguir la tendencia funciona: http://docs.lhpedersen.com/TimeSeriesMomentum.pdf

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Pero iremos poco a poco. Un Saludo.

Ejemplo Explicado del método aplicado al S&P500

http://youtu.be/TWw_JICW0b0

Vamos a empezar a construir un modelo de tendencia para invertir en el S&P500, este sistema se podrá poner largo y corto.

Largo compraremos este ETF: SPY ETF Guide | Stock Quote, Holdings, Fact Sheet and More

Corto compraremos este ETF: SH ETF Guide | Stock Quote, Holdings, Fact Sheet and More


Largo (estar comprado):

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Corto (estar vendido):

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Como veis la mejor forma de arruinarse es comprarse un ETF inverso, siempre baja a largo plazo, los motivos son simples:

1. Las bolsas siempre suben a largo plazo
2. Ponerse corto tiene un coste alto a largo plazo, hay que vender futuros (pagas primas), roll over... miles de cosas, por eso ponerse corto solo tiene sentido cuando las bolsas entran claramente en una corrección brusca negativa, o por el contrario quieras cubrir tu cartera.


Tambien hay ETFs 2X, 3X... es decir que si el índice sube un 2% en un día tus ETFs van a tender a subir esa cantidad 2 veces (2X), o 3 veces (3X). Digo tienden porque el apalancamiento tiene un coste que te cobran en la rentabilidad, por eso suelen subir menos que esa cantidad, y a la larga te arrunias.

¿Qué hubiera pasado si hubiéramos comprado un ETF del S&P500 de 1X, 2X, 3X... desde el 2010 hasta hoy?

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Como se observa con un simple ETF se puede multiplicar el dinero por 10 en 8 años!!!! pero también se puede perder todo en 1 año... los ETFs apalancados tienen mucho riesgo, por eso nuestro sistema lo vamos a construir con ETFs 1X

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El ETF 3X no es recomendable que se utilice porque como se observa el aumento de riesgo no se compensa con el aumento de la volatilidad. La idea que tengo es empezar a construir un modelo que pueda utilizar ETFs 1X, en el futuro 2X y por último 3X.

Este modelo lo que se busca es que tenga una rentabilidad positiva todos los años, entre el 10% al 20%, si los mercados tienen tendencias, con un simple modelo lo va a hacer mejor que el 99% de los Gestores de Bolsa que hay... la idea es construir cosas simples.


Excel del Gráfico y la Tabla: https://app.box.com/s/cba8v2y62n9ms2net8kq2tks197rh5hw

¿Por qué los sistemas tendencia funcionan en los índices de Bolsa?

La respuesta es simple porque los mercados financieros son un reflejo de como pensamos los humanos, la economía es cíclica, hay periodos de crecimiento del PIB y otros de recesiones con crecimientos negativo, hay momentos de pleno empleo y otros de elevado desempleo.

La Macroeconomía es lo que mueven las bolsa, subidas de tipos de interés, bajadas de tipos de interés, aumento de las exportaciones... todo tiene un impacto. También tiene impacto la política, las guerras... miles de cosas, simplemente porque en la bolsa cotizan las EXPECTATIVAS

¿Cuánto vale una empresa?

Existen miles de modelos, pero todos en principio se basan en la capacidad de genera flujos en el futuro, para ello la valoración de una empresa es simplemente descontar el valor de los flujos (dividendos, flujos de caja libre, activos...) para traerlos al presente.

El modelo más simple es el de Gordon Shapiro: http://www.bolsia.com/blog/modelo-gordon-shapiro/

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Cuando hay una exuberancia irracional en los mercados se debe a que la g ( tasa de crecimientos de los dividendos en los mercados se dispara...) y cuando las bolsas entran recesión la g cae, al igual que los dividendos, en contra el Ke se incrementa.

Vamos que los modelos de valoración de activos fallan por todos los lados, y eso que parece malo es muy bueno porque da oportunidades a la gente que piensa más profundamente.

¿Por qué están mal? Están mal porque aunque la situación económica es importante, lo más importante para una empresa su propia situación, las ventas, marketing, ventajas competitivas, equipo gestor.... Entrar en Recesión no significa que todas las empresas van a ir mal, o al revés por que la economía vaya bien no quiere decir que una empresa vaya bien.

Lo importante las acciones y los índices siguen ciclos, porque la economía es cíclica pero a largo plazo siempre sube

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Como veis en este gráfico la economía es cíclica y creciente a largo plazo. Al igual que pasa en una crisis cuando hay una recesión muchas empresas desparecen por quiebras, la bolsa que es donde van las empresas a financiarse, se ve muy resentida, porque aumenta la prima de riesgo... la gente tiene mucho miedo a perder sus ahorros, por contagio los inversores venden paquetes de acciones, lo venden todo y empresas que son muy solidas también caen dando muchas oportunidades a los inversores listos.

Lo que tenemos claro que la Bolsa va a tener un comportamiento cíclico, por eso sabiendo en que fase estamos actualmente vamos a tener muchas posibilidades de ganar dinero. De hecho estamos en una fase expansiva, y en mi opinión estamos a punto de llegar a la cumbre (1 año, 2 años) para después tener una recesión....

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Las flechas son una apreciación personal, de una persona que tiene un conocimiento limitado, para la metodología que vamos a aplicar no es necesario para nada saber en que parte del ciclo económico estamos porque eso no lo sabe nadie. El mercado es alcista, pues nos subimos al tren alcista, y cuando hayan señales de bajista nos subimos al bajista.

Europa: flecha verde
Estados Unidos: azul.


Detectar las señales es lo más complejo, pero empezaremos por modelos simples que iremos complicando bastante, la idea es tener distintos modelos que han funcionado en los pasados 20 años, con lo que lo más seguro sigan funcionando.

Un Saludo.

Dentro de los modelos que manejo, tengo el siguiente que voy a empezar en un mes a probar en tiempo real gracias al Broker De Giro, si las comisiones que cobran son 3 euros por operación los números salen.

Se trata de un sistema de búsqueda de tendencias en ETFs del VIX

El VIX es un índice de volatilidad del S&P500

The CBOE Volatility Index® (VIX® Index®) is a key measure of market expectations of near-term volatility conveyed by S&P 500 stock index option prices. Since its introduction in 1993, the VIX Index has been considered by many to be the world's premier barometer of investor sentiment and market volatility. Several investors expressed interest in trading instruments related to the market's expectation of future volatility, and so VX futures were introduced in 2004, and VIX options were introduced in 2006.

Options and futures on volatility indexes are available for investors who wish to explore the use of instruments that might have the potential to diversify portfolios in times of market stress.

Please visit the links on this page to explore how you could use VIX-related products in the management of your investment portfolio.


Tiene mucho riesgo, de hecho han habido días que ha variado cerca del 45%

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Es necesario controlar el riego, pero estás altas volatilidades son buenas porque permite según el sistema multiplicar el dinero por 13 en 6 años, por lo tanto es un sistema de mucho riesgo, por eso hay que invertir poco dinero por ejemplo 1000 euros y ver que pasa.

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Más que este caso extremo, que es demasiado bonito para ser verdad. La idea final es tener unos cuantos sistemas que operen simultáneamente buscando activos en tendencias. Lo ideal es operar con índices porque permite ponerse corto y así aprovechar cuando un índice entra en una fuerte corrección.

El problema de estos sistemas es que no eran rentables para un inversor particular, por las elevadas comisiones de los brokers, no puede ser que te cobraran 25 o más euros por cada operación, si las cifras de DE GIRO son ciertas, estos sistemas pueden ser muy rentables.

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Se trata de operar en una cartera de ETFs que te puedas poner corto, con apalancamientos 1X, al final se trata de hacer un backtesting, para ver como se comportaría el sistema.

Los CFDs son un timo, nunca vas a ganar dinero, es una trampa legal que los brokers se inventan para engañar a los inversores minoristas. En Estados Unidos están prohibidos. Con eso lo digo todo.

Los ETFs que utilizo tienen más de 1000 millones en activos, algunos hasta 150.000 millones de dólares, con ello vas a tener los menores Spreads, y van a ser muy líquidos. El único problema hasta ahora eran las elevadas comisiones que te cobraban los brokers, no podía ser que si hicieras 50 operaciones al año se quedaran 1500 euros en comisiones... ahora igual con DE GIRO son 200 euros... es una diferencia importante.

Un Saludo.

Otra empresa que el modelo tendencial hubiera funcionado perfectamente:

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Otra muestra más que los mercados siguen claras tendencias.

Para los que quieran profundizar en cosas tan interesantes sobre la volatilidad he encontrado este blog en español que trata sobre el tema:

https://ibexvolatility.blogspot.com....latilidad.html

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La volatilidad tiene su parte buena y su parte mala, la volatilidad no es mal sino simplemente te dice que la cotización de un activo se "mueve muy rápido". En la bolsa un movimiento rápido equivale en general a caídas generalizadas del precio para posteriormente recuperarse, por lo tanto no es lo mismo un aumento de la volatilidad que una disminución de la volatilidad.

Os dejo un ejemplo en Excel más complejo, que es el del libro de Hull: Options, Futures, and Other Derivatives

https://app.box.com/s/v78djtjv1cb3bvr8f2k6m7vvqq533wsx



Un Saludo.

Una de las cosas buenas de este tema, es que al final he comprendido lo que Albert Einsten creó, el cambio en la teoría de la gravedad, "La teoría de la Relatividad de Einsten" rechazo las teorías de Isaac Newton, tardaron 200 años en darse cuenta que sus teoría era falsa.

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A principios de 1919 la Ley de la Gravitación Universal de Newton aún dominaba el discurso científico. Sin embargo, veía amenazada su supremacía por una nueva teoría de la gravitación publicada en 1916 por el físico alemán Albert Einstein. La física newtoniana llevaba más de 200 años en el trono y para derrocarla, la teoría de la Relatividad General debía obtener pruebas experimentales de su validez.


http://youtu.be/eDElh75Vq3c


El germen de la teoría de Einstein había sido la generalización, más allá de la mecánica, del descubrimiento de Galileo de que los cuerpos caen con la misma aceleración con independencia de cuál sea su masa: “Esta ley, que puede formularse también como la ley de equivalencia de las masas inercial y gravitatoria, hizo que me diera cuenta cabal de toda su significación. Me asombré en grado sumo de su existencia e intuí que en ella debía estar la clave de una comprensión más profunda de la inercia y de la gravitación.” La ampliación de la tesis galileana se conoce como Principio de Equivalencia y afirma que es imposible distinguir, mediante ningún tipo de experimento, si estamos en un sistema uniformemente acelerado o en un sistema bajo la acción de un campo gravitatorio.

Este primer estadio de la teoría evolucionó gracias a la intuición e ingenio de Einstein así como a la inestimable ayuda de matemáticos como Marcel Grossmann, dando lugar a las ecuaciones de la relatividad general que determinan la métrica del espacio-tiempo, entendido como un conjunto, a partir de una distribución conocida de materia y energía. Con la Relatividad General, por tanto, la teoría newtoniana quedaba reformulada. La gravedad ya no era una fuerza que actuaba directamente sobre un objeto sino una distorsión geométrica del espacio-tiempo. La teoría era revolucionaria y amenazaba el dominio de Sir Isaac Newton, pero debía demostrarse su autenticidad.

Texto completo: https://losmundosdebrana.com/2013/03...ca-newtoniana/

De Einsten podemos aprender el el siguiente proverbio:

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Nosotros que intentamos predecir el comportamiento de los mercados para "lucrarnos o no arruinarnos", nada tan profundo como Einstein somos unos "pecadores ambiciosos". Lo que tenemos claro que hay que intentar explicar nuestros métodos con algo simple, algo complejo no va a funcionar. Ahora bien por muy simple que sea tiene que tener un fundamento explicable. Si ese fundamento no existe nuestro modelo no funcionara.

Todas las ecuaciones de la física son en principio simples (las de física general):

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Pero lo que hay detrás suele ser muy complejo. Por eso los sistemas de "Trend Following" son simples pero lo complicado es encontrar unos activos que estén en tendencia.

En los sistemas que he visto en muchos libros "no funcionan" se basan en hacer modelos complejos de lineas, indicadores, tipo de velas.... Mi opinión es el que explica el curso no tiene ni idea de lo que esta haciendo y complica algo que no tiene sentido para parecer que lo que hace sirve para algo. Es un Timo, eso no funciona, os lo puede asegurar.

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Hacen un sistema muy complejo para argumentar que no saben ganar dinero, pero quieren vender su método tan complejo para ganar dinero, después saben que no funciona pero siempre dirán que el problema es la persona que no sabe aplicarlo, o no tienen la "frialdad necesaria".

Un método te dice unas reglas, se puede programar y se puede hacer automático.

¿Pero pensáis que los mercados siguen un modelos más complejos que los de Einstein?

No, los mercados siguen una tendencia con mucho ruido, aleatorio... ese ruido aleatorio no se puede predecir por ser aleatorio, es lo que intentan muchos "Analistas" explicar lo inexplicable para que los traders hagan miles de comisiones para los Brokers.


Un Saludo.

Las acciones y los ETFs son los candidatos para operar con estos sistemas, se trata de aplicar métodos estadísticos que te digan que acciones están en tendencia, cuando se pierda la tendencia hay que salirse. De hecho gracias a la programación se puede poner una restricción que cuando se sale de una acción o ETF no se entra hasta pasado 1 año. Con ello en las operaciones que han salido mal o las que se ha ganado mucho no se vuelve a entrar, porque como somos humanos, solemos tropezar "dos veces en la misma piedra, o incluso tres, cuatro..."


Archivo adjunto 8972

Ejemplo: T-Bill Yield

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En el gráfico se observa una cosa que tienen los mercados:

Rangos laterales, la serie financiera está en tendencia lateral, no da dinero y causa muchas falsas señales.

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Serie en tendencia, donde se gana dinero claramente.

Archivo adjunto 8975

Todos las series financieras suelen tener los dos patrones expuestos anteriormente, la diferencia que alguna es muy difícil hacer dinero porque los cambios son muy bruscos, es muy difícil que un sistema de "medias móviles" funcione en el futuro del S&P500, EURUSD.... pero si que funciona en Viscofan, Inditex,... la explicación son series financieras con menos volumen, ideales para un inversor particular.



¿Por qué invertir en acciones?

En el mundo hay miles de acciones, la mayoría no son consideradas por muchos analistas. Con ello quiero decir que con un programa que le pases miles de datos históricos de series de acciones y ETFs que te puedes descargar de Yahoo, puede encontrar esas "Acciones que están en tendencia".

La ventaja que el programa te puede decir cuando comprar y cuando vender. El simplemente hace un filtro con miles de acciones, tu tomas la decisión.

Es fácil encontrar empresas que serán muy conocidas dentro de 10 años, porque ya están cotizando. Se trata de aplicar filtros estadísticos para buscar esas acciones con rentabilidades del 20%, 30%, 40%...

Todos estos temas se va a plasmar en un software que hice hace 10 años y funciona claramente, simplemente tienes que tener en consideración factores como la diversificación, riesgo. Porque muchas de las acciones que están en tendencia pueden caer en un mes rápidamente. Por ello recomiendo invertir en empresas de más de 1000 millones de capitalización.

Pero todos estos temas los iremos viendo poco a poco.

Un Saludo.

Ejemplo de S&P500 que muestra claramente que el índice permanece alcista, un ejemplo de representación gráfica, RENKO CHARTS


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Este gráfico simplemente demuestra claramente que los mercados siguen tendencias, cualquier niño o persona sin nociones de bolsa, si le preguntáis como sera el próximo cuadradito os dirá que será blanco.

La gente que lo complica las cosas, es por que no tiene una visión del mercado como es, o quiere complicarlo por un interés particular.

Un Saludo.

Los modelos que en el pasado han funcionado no suelen funcionar en el futuro por eso lo mejor es dedicarnos más a las acciones poco estudiadas que a los índices. Como ejemplo este blog que habla de temas interesantes para hacer trading sobre el S&P500

Archivo adjunto 8988

Hidden Markov Models ? Trend Following ? Part 4 of 4 | Gekko Quant ? Quantitative Trading


Tiene un modelo de trading sobre el S&P500 con estos increibles resultados, ahora falta ver la validez del modelo, comisiones ....

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Un Saludo.

Cita:

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Iniciado por mbolsia

Dentro de los modelos que manejo, tengo el siguiente que voy a empezar en un mes a probar en tiempo real gracias al Broker De Giro, si las comisiones que cobran son 3 euros por operación los números salen.

Se trata de un sistema de búsqueda de tendencias en ETFs del VIX

El VIX es un índice de volatilidad del S&P500

The CBOE Volatility Index® (VIX® Index®) is a key measure of market expectations of near-term volatility conveyed by S&P 500 stock index option prices. Since its introduction in 1993, the VIX Index has been considered by many to be the world's premier barometer of investor sentiment and market volatility. Several investors expressed interest in trading instruments related to the market's expectation of future volatility, and so VX futures were introduced in 2004, and VIX options were introduced in 2006.

Options and futures on volatility indexes are available for investors who wish to explore the use of instruments that might have the potential to diversify portfolios in times of market stress.

Please visit the links on this page to explore how you could use VIX-related products in the management of your investment portfolio.


Tiene mucho riesgo, de hecho han habido días que ha variado cerca del 45%

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Es necesario controlar el riego, pero estás altas volatilidades son buenas porque permite según el sistema multiplicar el dinero por 13 en 6 años, por lo tanto es un sistema de mucho riesgo, por eso hay que invertir poco dinero por ejemplo 1000 euros y ver que pasa.

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Más que este caso extremo, que es demasiado bonito para ser verdad. La idea final es tener unos cuantos sistemas que operen simultáneamente buscando activos en tendencias. Lo ideal es operar con índices porque permite ponerse corto y así aprovechar cuando un índice entra en una fuerte corrección.

El problema de estos sistemas es que no eran rentables para un inversor particular, por las elevadas comisiones de los brokers, no puede ser que te cobraran 25 o más euros por cada operación, si las cifras de DE GIRO son ciertas, estos sistemas pueden ser muy rentables.

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Se trata de operar en una cartera de ETFs que te puedas poner corto, con apalancamientos 1X, al final se trata de hacer un backtesting, para ver como se comportaría el sistema.

Los CFDs son un timo, nunca vas a ganar dinero, es una trampa legal que los brokers se inventan para engañar a los inversores minoristas. En Estados Unidos están prohibidos. Con eso lo digo todo.

Los ETFs que utilizo tienen más de 1000 millones en activos, algunos hasta 150.000 millones de dólares, con ello vas a tener los menores Spreads, y van a ser muy líquidos. El único problema hasta ahora eran las elevadas comisiones que te cobraban los brokers, no podía ser que si hicieras 50 operaciones al año se quedaran 1500 euros en comisiones... ahora igual con DE GIRO son 200 euros... es una diferencia importante.

Un Saludo.

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Las comisiones del broker De giro son muy atractivas, yo también estuve interesado en abrir una cuenta allí, pero en aquel momento las autoridades holandesas que lo supervisaban solo garantizaban 20000€ en caso de quiebra del broker...Sabes si eso ha cambiado? Porque creo que es algo a tener en cuenta...

Cita:

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Iniciado por Superguilla

Las comisiones del broker De giro son muy atractivas, yo también estuve interesado en abrir una cuenta allí, pero en aquel momento las autoridades holandesas que lo supervisaban solo garantizaban 20000€ en caso de quiebra del broker...Sabes si eso ha cambiado? Porque creo que es algo a tener en cuenta...

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Pues no, no ha cambiado. Siguen garantizando solo 20.000€ (cinco veces menos que el FOGAIN español).

Pero no me parece muy preocupante: podrías invertir 10.000 euros con unas comisiones muuuuy bajas y no tendrías que preocuparte hasta llevara un 100% de beneficios, ¿no? Creo que para probar estrategias es un chollo...

Yo no me preocuparía por eso, porque tu cuando compras acciones eres accionista, eso no te cubre ningún banco. Las acciones son tuyas... pensar en esas cosas va en contra toda la lógica, ahora bien lo que hay que hacer es diversificar entre 3 o 4 brokers, y utilizar de Giro para hacer más operaciones.

Estoy creando un sistema de ETFs que en otro broker es imposible, supongamos que haga una operación a la semana son de 100 a 200 euros de comisión, en otro broker pueden ser 1000 euros... es decir una diferencia de 800 euros. Si tengo 10.000 euros es casí un 8% más de rentabilidad.

Pero como siempre lo importante no es tanto las comisiones sino tener un sistema que consistentemente te de rendimiento.

De todas las formas que he visto de ganar en los mercados de forma consistente, está de seguir la tendencia es la mejor

El motivo: No vas a sufri muchas perdidas, ni Drawdown, sigues al mercado. No tienes presión psicológica si el modelo lo tienes bien hecho solo tienes que buscar acciones que cumplan ciertas reglas, te haces una cartera de esas acciones que estén descorrelacionadas para que la volatilidad de tu cartera sea baja.

A día de hoy es necesario un software que el pases cotizaciones de miles de acciones para que te descarte muchas empresas. Yo tengo uno que hice hace 10 años con un rendimiento desde entonces del 18% en el S&P500 en dólares, estamos hablando del doble del S&P500.

De hecho hice carteras de esos valores en el 2011, sin realizar ningún cambio son de las mejores carteras de todo bolsia:

http://www.bolsia.com/grandpraire

El motivo de elegir el S&P500 es que hay 500 empresas lo que te da una muestra suficiente para hacer una cartera de 10 acciones en tendencia...




Un Saludo.

Cita:

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Iniciado por mbolsia

Yo no me preocuparía por eso, porque tu cuando compras acciones eres accionista, eso no te cubre ningún banco. Las acciones son tuyas... pensar en esas cosas va en contra toda la lógica, ahora bien lo que hay que hacer es diversificar entre 3 o 4 brokers, y utilizar de Giro para hacer más operaciones.

Estoy creando un sistema de ETFs que en otro broker es imposible, supongamos que haga una operación a la semana son de 100 a 200 euros de comisión, en otro broker pueden ser 1000 euros... es decir una diferencia de 800 euros. Si tengo 10.000 euros es casí un 8% más de rentabilidad.

Pero como siempre lo importante no es tanto las comisiones sino tener un sistema que consistentemente te de rendimiento.

De todas las formas que he visto de ganar en los mercados de forma consistente, está de seguir la tendencia es la mejor

El motivo: No vas a sufri muchas perdidas, ni Drawdown, sigues al mercado. No tienes presión psicológica si el modelo lo tienes bien hecho solo tienes que buscar acciones que cumplan ciertas reglas, te haces una cartera de esas acciones que estén descorrelacionadas para que la volatilidad de tu cartera sea baja.

A día de hoy es necesario un software que el pases cotizaciones de miles de acciones para que te descarte muchas empresas. Yo tengo uno que hice hace 10 años con un rendimiento desde entonces del 18% en el S&P500 en dólares, estamos hablando del doble del S&P500.

De hecho hice carteras de esos valores en el 2011, sin realizar ningún cambio son de las mejores carteras de todo bolsia:

144.07% de rentabilidad, cartera de bolsa GrandPraire en Bolsia.com

El motivo de elegir el S&P500 es que hay 500 empresas lo que te da una muestra suficiente para hacer una cartera de 10 acciones en tendencia...




Un Saludo.

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Otro problema que le veo a Degiro es que prestan tus acciones...¿Que pasa si la contraparte (fondo, broker, etc) que coge tus acciones en préstamo quiebra? No tengo claro que las garantías exigidas puedan responder ante este acontecimiento, dependería de en que zona de preferencia quedas en la quiebra ordenada...

Así que nadie da duros por pesetas, si tienen comisiones baratas es por algo. Nada es gratis. Y aunque sea muy poco probable que suceda un caso así, creo que hay que tenerlo en cuenta y saber los riesgos que se asume.

Un saludo.

Cita:

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Iniciado por Superguilla

Otro problema que le veo a Degiro es que prestan tus acciones...¿Que pasa si la contraparte (fondo, broker, etc) que coge tus acciones en préstamo quiebra? No tengo claro que las garantías exigidas puedan responder ante este acontecimiento, dependería de en que zona de preferencia quedas en la quiebra ordenada...

Así que nadie da duros por pesetas, si tienen comisiones baratas es por algo. Nada es gratis. Y aunque sea muy poco probable que suceda un caso así, creo que hay que tenerlo en cuenta y saber los riesgos que se asume.

Un saludo.

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Bueno este tema no trata de DeGiro, la cuestión es diversificar en varios brokers, yo sinceramente tengo más miedo de un broker español que de uno holandes.

La ventaja para mi de Degiro es que permite hacer rentables sistemas que no lo serían con un broker que te cobra 30 euros por operación.


Ya no hablamos más de DEGiRO,

Un Saludo.

Punto de Giro - Pivot Points

Es lo más complejo de encontrar y en nuestro modelo de "trend following" es fundamental tenerlos claros, porque nos permitirá saber cuando entrar y salir. Son puntos que nos dicen entra ya, o salte fuera.

Por eso es fundamental encontrar modelos estadísticos, métodos cuantitativos, análisis técnico que nos den esos puntos:

Thales es una compañía francesa que se dedica a la electrónica, como veis lleva una buena subida desde el último "PIVOT POINT"

Archivo adjunto 9067

Mi experiencia es que tenemos que buscar esas empresas mediante un programa informático, donde le pasemos series de cotizaciones de los últimos 10 años, para que empiece a buscar esas acciones que tienen tendencias con sentido, es decir tendencias que duran más de un año, lo ideal son dos o tres año mínimo con bajo Drawdown. Una vez filtrado todas las empresas nos pueden salir unas 50 que están claramente en tendencia, "Trend following" , y analizamos las empresas:

A que se dedican:

¿Por qué suben?
PER
Dividendos
Deuda
Capitalización

La idea es hacer una cartera de 10 a 20 acciones donde un sector no supere el 20% del total de la cartera, con ello conseguiremos disminuir el riesgo, así cada mes podemos ir vendiendo una y comprando otras...

Estos modelos funcionan bien, ahora es complejo realizar el software, los datos, el tiempo necesario para hacerlo, los tests estadísticos, econometricos, son programas de inteligencia artificial que se entrenan... porque vuelvo a repetir no es fácil

En todos los libros que venden suelen poner ejemplos como el de Thales, Apple, Starbucks... pero esto es ha pasado, ninguno te dice cuales serán las nuevas Thales, Apple o Starbucks, por eso esos libros sirven de poco, sirven para engañarte...y venderte un curso de 10 horas por 1000 euros.

Ejemplo de un libro reciente:

Archivo adjunto 9068

Regresión Lineal:

La primera medida que yo utilizo para saber si una acción está en tendencia, es la regresión lineal simple. Es algo que todos hemos estudiado en la EGB, la famosa pendiente de una recta entre dos puntos, los que estudiaron una carrera superior que fuera de ciencias sociales o técnicas, puras también han visto las medidas de ajuste R2, que te dice como se ajusta la recta a una nube de puntos:

Archivo adjunto 9069

Es el ajuste por mínimo cuadrados, y la medida de ajuste R2 mide los errores que se comete al realizar la recta, una acción en tendencia los puntos estarán muy cerca de la recta y además tendrá pendiente positiva. Los puntos son los cotizaciones diarias de una acción y la pendiente de la recta, nos dice como sube el precio por cada intervalo de tiempo.

Ejemplo Thales desde el 2011:

Archivo adjunto 9070

Precio mes que viene =3.25% * Precio mes actual

Vemos que de media cada mes la acción sube un 3.25%

R2=0.8962 nos dice que la formula anterior es capaz de explicar un 89.62% del precio del mes que viene con un error del 10.38% como se observa Thales están en tendencia....

¿Cómo saber que un valor no está en tendencia?

Si realizamos la misma regresión para Thales del 2000 al 2010 no sale un:

R2= 0.0037 que es lo mismo que decir que el precio del mes que viene no depende de nada del mes anterior por un modelo lineal.

Precio mes que viene = 0 * Precio mes anterior

Es lo mismo que decir que el precio del mes que viene no depende linealmente del precio anterior, o no guarda una relación aparente... (no quiero complicarlo más, la realidad es que si guardan relación, pero solo en el corto plazo, no en el largo plazo que es lo que nos interesa)


Archivo adjunto 9071

Como se observa tenemos un método bastante fácil para encontrar valores en tendencia, que es la regresión, lineal. Ahora bien pensar que no es tan fácil ganar dinero, hacer un software que automáticamente te detecte las tendencias no es fácil, se complica todo bastante...

Sobre todo hay que detectar cuando empieza la tendencia y tener un test que nos diga que la tendencia es robusta

Pero en esta entrega hemos avanzado en nuestro modelo de inversión, y vemos que es necesario saber programar porque es complicado analizar 2000 acciones una por una...


Excel Thales: https://app.box.com/s/az938xq90uerxgag98no3ctxugpjpuch

Un Saludo.

Dentro del trend following estoy trabajando con un modelo bastante preciso, aunque no deja de ser un sistema NO AUTOMÁTICO, que te permite establecer unas bandas de confianza respecto al activo en consideración, os muestro un gráfico:

Archivo adjunto 9171

Este modelo es más creíble, con unos resultados bastante buenos, por ahora no tengo un sistema 100% automático, pero como se observa claramente, la linea rojo te dice la tendencia del activo, las lineas delgadas son las que sirven de soporte y resistencia, normalmente si el activo es alcista, hay que aumentar la posición en la resistencia

Un Saludo.

Se me rompió el disco duro y perdí muchas cosas que estaba haciendo, lamento no haber continuado con el tema. Pero volvemos a la carga, de hecho estoy buscando el sistema del VIX, me hago mayor y la memoria se va borrando.

Ahora hemos visto claramente que el mercado ha cambiado y hay que estar muy atento a lo que pueda venir.

Test de Chow

Archivo adjunto 9450


The Chow test tells you if the regression coefficients are different for split data sets. Basically, it tests whether one regression line or two separate regression lines best fit a split set of data.


Running the Test

The null hypothesis for the test is that there is no break point (i.e. that the data set can be represented with a single regression line).

Run a regression for the entire data set (the “pooled regression”). Collect the error Sum of Squares data.
Run separate regressions on each half of the data set. Collect the Error Sum of Squares data for the two regressions.


Calculate the Chow F statistic using the SSE from each subsample. The formula is: chow-test-formula

Archivo adjunto 9451


where:
RSSp = pooled (combined) regression line.
RSS1 = regression line before break.
RSS2 = regression line after break.
Find the F-critical value from the F-table.
Reject the null hypothesis if your calculated F-value falls into the rejection region (i.e. if the calculated F-value is greater than the F-critical value).

Este test sirve de una manera cuantitativa saber cuando la tendencia se ha terminado, aunque como se basa en datos pasados, siempre suele llegar tarde. Ahora bien en una tendencia de años es una manera fácil de buscar valores con tendencia.


Test de Chow en R

Código PHP:

---

## Run three regressions (1 restricted, 2 unrestricted)
r.reg = lm(waiting ~ eruptions, data = of)
ur.reg1 = lm(waiting ~ eruptions, data = of[of$eruptions > 3.25,])
ur.reg2 = lm(waiting ~ eruptions, data = of[of$eruptions
## review the regression results
summary(reg.r)
summary(ur.reg1)
summary(ur.reg2)
 
## Calculate sum of squared residuals for each regression
SSR = NULL
SSR$r = r.reg$residuals^2
SSR$ur1 = ur.reg1$residuals^2
SSR$ur2 = ur.reg2$residuals^2
 
## K is the number of regressors in our model
K = r.reg$rank
 
## Computing the Chow test statistic (F-test)
numerator = ( sum(SSR$r) - (sum(SSR$ur1) + sum(SSR$ur2)) ) / K
denominator = (sum(SSR$ur1) + sum(SSR$ur2)) / (nrow(of) - 2*K)
chow = numerator / denominator
chow
 
## Calculate P-value
1-pf(chow, K, (nrow(of) - 2*K)) 


---

https://thetarzan.wordpress.com/2011...ithful-geyser/


https://pythonandr.com/tag/structural-breaks/

Archivo adjunto 9452

podrías poner una aplicación práctica al testTest de Chow

Gracias

Tengo un programa en Matlab que si quieres lo pongo pero no lo tengo programado para los índices actuales, aunque no estaría mal probarlo a ver que sacamos de provecho.

También esta el test en R que puse antes, voy a mirar a encontrarlo en python.

Un Saludo.

Este tema era muy interesante y hay que volver a la carga. Como se observa el tema se termino el 29 de Marzo el mismo día que mis problemas graves que me apartaron 2 años de Bolsia...

Un ejemplo de Apple, como comprando una acción que la puedes tener 22 años en tu cartera con estas rentabilidades:

Archivo adjunto 10282

Gráfico:

Archivo adjunto 10283


Rentabilidad anualizada del 25%, el claro ejemplo de que esperarse y dejar que el mercado suba tiene efectos.

¿Por qué las acciones siguen subiendo año tras año?

La explicación es simple:

1 No aumentan el número de acciones
2 No se endeudan apenas
3 Es un negocio con una fuerte ventaja competitiva
4 Los ingresos crecen a fuerte ritmo (digo los ingresos porque, los beneficios pueden ser negativos, incluso el free cash flow, pero la empresa estará invirtiendo fuertemente para explotar su ventaja competitiva).


Un saludo.