Tema: AZ Valor, la Gestora de los Ex Bestinver

AzValor Asset Management fue creada por el antiguo equipo de Bestinver. La idea era que Francisco Paramés, pero este ha decidido crear otra Gestora, Cobas Asset Management.

Sus fondos lo están haciendo realmente bien, por eso abrimos este tema para ir contando cosas de está Gestora.

Sin duda AzValor es una de las gestoras a seguir en los próximos años. Veremos si Paramés es capaz de replicar en Cobas su exitosa trayectoria con Bestinver. Talento y asset management tiene de sobra.

Si está sección de Asesoramiento financiero hay que pegarle caña, porque Google nos pone en el primer sitio y nos da muchas visitas. ya he conseguido integrar Bolsia con blogs, con lo que se podrá comentar y crear un Blog sin registrase con el mismo login de Bolsia. La idea es empezar a revisar todos los mejores fondos de España, y de rebote dar a conocer el nuestro.

Creo JJA puedes ayudar bastante en el tema.

Un Saludo.

Iniciado por mbolsia

Si está sección de Asesoramiento financiero hay que pegarle caña, porque Google nos pone en el primer sitio y nos da muchas visitas. ya he conseguido integrar Bolsia con blogs, con lo que se podrá comentar y crear un Blog sin registrase con el mismo login de Bolsia. La idea es empezar a revisar todos los mejores fondos de España, y de rebote dar a conocer el nuestro.

Creo JJA puedes ayudar bastante en el tema.

Un Saludo.

Ya sabes, Miguel, que puedes contar conmigo. Te quería preguntar cómo ves la iniciativa que ha lanzado Óscar con otra página de facebook sobre Bolsia (https://www.facebook.com/Bolsia/) y su idea de tener una crónica diaria de la Bolsa. ¿Cómo lo ves?

Iniciado por JJA

Ya sabes, Miguel, que puedes contar conmigo. Te quería preguntar cómo ves la iniciativa que ha lanzado Óscar con otra página de facebook sobre Bolsia (https://www.facebook.com/Bolsia/) y su idea de tener una crónica diaria de la Bolsa. ¿Cómo lo ves?

Si es perfecto, creo que es muy buena idea. Porque así se buscan nuevos usuarios y contar en que consiste la idea, yo solo no voy a poder, así que es una maravillosa idea.

Iniciado por mbolsia

Si está sección de Asesoramiento financiero hay que pegarle caña, porque Google nos pone en el primer sitio y nos da muchas visitas. ya he conseguido integrar Bolsia con blogs, con lo que se podrá comentar y crear un Blog sin registrase con el mismo login de Bolsia. La idea es empezar a revisar todos los mejores fondos de España, y de rebote dar a conocer el nuestro.

Creo JJA puedes ayudar bastante en el tema.

Un Saludo.

Miguel, te recojo el guante y vamos a ello. Me propongo analizar los fondos de AzValor en el presente hilo, aunque primero tendremos que poner todo en contexto.

La idea es centrarse solo en los fondos sin mezclarlo con Bolsia ni su SICAV, son temas independientes para atraer gente que busca información de fondos de inversión, y le pueda interesar invertir en el lanzamiento de nuestra SICAV

Buenas tardes

El nacimiento de azValor (https://www.azvalor.com/) y de Cobas Asset Management (https://cobasfunds.com/) tiene su punto de partida en el desencuentro y posterior divorcio acaecido en el seno de Bestinver. Esta gestora de activos está participada por Acciona y era y es una de las grandes gestoras de España, no tanto por los volúmenes que gestionaban como por la exitosa trayectoria de sus fondos de inversión (Bestinver Bolsa, Bestinver Internacional, entre otros). Estos productos fueron constituidos y gestionados bajo el mando de Francisco García Paramés (http://www.bolsia.com/users/asesoram...param%E9s.html), considerado el Warren Buffett español por su predilección por la inversión value. Es decir, apostar por lo que suelo llamar joyas de inversión, empresas con crecimiento sostenible de beneficios, aceptable política de retribución al accionista pero injustamente infravaloradas y, por ello, con un gran potencial de revalorización. Es una filosofía de inversión que diseñó Benjamin Graham y que sigue el que fuera su alumno en Columbia, el propio Buffett. En España tanto Paramés como su equipo (Álvaro Guzmán de Lázaro, Fernando Bernad y Beltrán Parage) siguieron esta filosofía value, y durante veinte años consiguieron colocar, de forma continuada, los fondos de Bestinver en lo más alto de los ránkings de fondos de inversión. A ello también le acompañó cierta aureola de diferenciación. Era el caso de los encuentros que mantenían con sus partícipes, año tras año, en lo que se consideraban peregrinaciones a la Meca de la inversión value en España. Pero este camino de rosas se truncó con el desencuentro con Acciona y la imposibilidad de tomar el control efectivo de Bestinver provocó la salida de todas las estrellas de esta gestora.

Lo curioso del caso es que cada uno ha acabado tomando su propio camino. Álvaro Guzmán de Lázaro (izq), Fernando Bernad (dcha) y Beltrán Parage constituyeron azValor y cuando todo el mundo daba por descontado que Paramés (centro) se sumaría a esta gestora tras vencer los dos años de cláusula de competencia firmada con Bestinver, constituyó su propio vehículo, Cobas Asset Management. Por tanto, la guerra entre dos de los principales exponentes de la inversión value en España está servida para los próximos años.

Desde Bolsia nos proponemos seguir esta interesante disputa en el mundo de la inversión en España y, de paso, ir analizando sus fondos y su filosofía de inversión.

Saludos

Me parece estupenda esta iniciativa de seguir a los fondos value españoles. No hay ninguna duda de que Paramés es el Buffett español por sus mas de 20 años demostrándolo día a día.
Trataré de participar en este seguimiento.

Un saludo.

Si es bueno empezar a hablar de los mejores fondos de España porque con ello conseguiremos atraer posibles inversores que conozcan nuestro proyecto, y Bolsia... además de aprender mucho.

Un Saludo.

Seguro que Paramés logra buenos resultados esté donde esté. Porque ya lleva una trayectoria de muchisimos años haciendolo bien

El CEO de azValor, Álvaro Guzmán, ha repasado el papel de su empresa en el sector, y ha hablado sobre la decisión de Paramés de no optar por azValor.

Buenas tardes

AzValor, la gestora de los ex Bestinver a excepción hecha y comentada de Francisco García Paramés, tiene ahora mismo en el mercado sólo cuatro fondos de inversión. Suele ser la tónica general de las gestoras pequeñas, enfocada en la inversión value, para sacar partido y rentabilidad al ojo clínico que tienen para valorar los activos de cara a incluirlos en sus productos.

Con esta premisa su oferta se apoya en:
- azValor Iberia: fondo de renta variable enfocada en compañías de España y Portugal. Ofrece una rentabilidad del 16,84% desde que se lanzó en noviembre de 2015. Este año ya gana un 2'25%.

- azValor Internacional: fondo de renta variable, principalmente europea. Sus inversores ya ganan un 21% desde que se lanzó a principios de noviembre de 2015. Tiene 1.023 millones de euros bajo gestión.

- azValor Blue Chips: Producto del que apenas se tienen datos de evolución dado que se ha lanzó en enero. Su enfoque es invertir en empresas de alta capitalización, básicamente europeas.

- azValor Capital: Es sin duda el producto menos brillante de esta gestora, en parte porque está enfocado en renta fija. Este año da una exigua rentabilidad del 0'37% y desde que echó a andar en noviembre de 2015 apenas da un 0'81% a sus inversores:

Saludos

Todos los fondos van bien el tiempo pondrá cada uno en su lugar

Buenas tardes

Como bien indica en su último informe a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), correspondiente a diciembre de 2016, "el fondo azValor Internacional tiene negocios de calidad comprados a precios atractivos y con potencial de subida significativo".

Entre las compras significativas realizadas por este fondo que renta un 21% desde su estreno están sus participaciones en:

- Serco Group (SRP). Compañía británica de externalización de servicios (outsourcing) que está en franca recuperación en bolsa. Llegó a rozar los 546 peniques a mediados de 2013, se despeñó hasta los 80 peniques hace un año y estos días ya cotiza por encima de los 147 peniques. Tiene buena pinta hasta el punto de que supone casi un 5'5% del patrimonio del fondo.

- Eden Red (EDEN). La famosa compañía de los ticket restaurant es otra de las grandes apuestas del fondo internacional de azValor. Aún cotizando en la Bolsa de París, este año señalada por los inversores a cuenta de las próximas elecciones francesas de finales de abril, esta firma está sacando partido de su buen posicionamiento. Sus acciones ya ganan más de un 11% este año, cotizan cerca de los 21 euros y miran de reojo sus máximos desde 2014 (26'55 euros). El fondo tiene invertido u 4'34% de su patrimonio (1.023 millones de euros) en esta compañía.

- Samsung (SSNLF). Uno de los principales contrincantes de Apple es quizás una de las apuestas más controvertidas de este fondo tras el ruido de los últimos meses a cuenta de la suspensión de las ventas de su modelo Galaxy Note 7 por la quema de terminales durante la carga de batería. Sin embargo, después de esta tormenta de octubre, la acción está poco a poco recuperándose hasta el punto de que en lo que llevamos de 2017 se revaloriza un 8%. Supone casi un 4'25% del fondo.

- Compañía de Minas Buenaventura (BVN). Uno de los sectores que está llamado a resucitar en bolsa, los materiales básicos, también tiene cabida en azValor Internacional. Su principal exponente es esta firma, la mayor compañía de metales preciosos de Perú. Ya sube un 15'5% este año y seguro que espoleará al fondo durante este ejercicio. Sólo con echar un vistazo a sus últimos ejercicios en bolsa uno puede entrever su potencial de revalorización a lomos de la recuperación del sector:

- Hyundai (HYMTF). Me atrevería que es una de las niñas bonitas del equipo gestor de azValor. De hecho, le dedican buena parte de su última carta a inversores (www.azvalor.com). El fabricante de automóviles surcoreano ha sido brutalmente penalizado en bolsa a cuenta de su trayectoria, pero el equipo gestor ve que "Hyundai es una empresa que ha logrado grandes cosas en los últimos 11 años, luego quizás no todo sea tan malo". Este título cumple perfectamente el enfoque de inversión value (compañía con resultados recurrentes, aceptable retribución al accionista y penalizada en bolsa), y su vistazo de los últimos cinco años bursátiles permite atisbar una recuperación en ciernes.

No pierdan de vista estas acciones. Por mi parte, no lo haré.

Saludos

Buenas tardes

Suelen ser muy ilustrativas las cartas a los inversores que escriben las gestoras de valor (value) a semejanza de las famosas y ocurrentes cartas que escribe todos los años el más famoso y legendario inversor value del mundo, el octogenario Warren Buffett. Es por ello que bucear en estas cartas suele dar muchas e interesantes pistas sobre su forma de inversión, explicación de su proyecto, visión del mercado y otras muchas cosas.

En esta línea, azValor ha sido fiel a esta trayectoria y sus cartas trimestrales dan buen ejemplo de esta interesante línea.

De la última carta a inversores, de mediados de diciembre de 2016, me quedo con esta cita que resume a la perfección su visión:
"Ante valoraciones elevadas, nos protegemos comprando empresas baratas; ante la deuda soberana tan alta y creciente, nosotros preferimos compañías sin excesiva deuda; ante experimentos monetarios de bancos centrales, nos refugiamos en equipos gestores/dueños que se juegan su dinero y han demostrado prudencia en el pasado. Y lo hacemos porque creemos que es la mejor forma de gestionar el contexto actual tan complicado. Muchos inversores cuando tienen miedo acuden a la renta fija, pero hoy esa es la zona que más miedo da ..."

Saludos

Buenas tardes

Suelen ser habituales las cartas de las gestoras a los inversores de los fondos y aún más cuando se trata de fondos de valor (value). En este senido son famosas las cartas del legendario inversor estadounidense Warren Buffett con su gran grupo de inversión Berkshire Hathaway en las que da su visión de futuro, explica operaciones y da pistas y explicaciones sobre su modelo de inversión. AzValor también se ha subido a este carro y sus cartas trimestrales son todo una delicia para quien le interese el mundo de la gestión y los mercados.

Como nota me quedo con este párrafo que sintetiza la forma de inversión de azValor. Corresponde a la última carta a los inversores en diciembre de 2016:
"Ante valoraciones elevadas, nos protegemos comprando empresas baratas; ante la deuda soberana tan alta y creciente, nosotros preferimos compañías sin excesiva deuda; ante experimentos monetarios de bancos centrales, nos refugiamos en equipos gestores/dueños que se juegan su dinero y han demostrado prudencia en el pasado. Y lo hacemos porque creemos que es la mejor forma de gestionar el contexto actual tan complicado. Muchos inversores cuando tienen miedo acuden a la renta fija, pero hoy esa es la zona que más miedo da…"

Las podéis encontrar en su web https://www.azvalor.com/

Saludos

Buenas tardes

Para los que os interese, os dejo el link para que podáis ver en directo la reunión anual de azValor con sus inversores que se está celebrando en el día de hoy, 6 de marzo, en Madrid. Es la segunda conferencia anual que celebra esta gestora, a semejanza de las clásicas de Bestinver:

https://www.azvalor.com/conference/2...ia-2017-madrid

Es muy recomendable seguir las explicaciones de sus gestores.

Saludos

Buenos días

Desde sus inicios a finales de 2015 los números de sus principales fondos (azValor Iberia y azValor Internacional) son estos:

El volumen total de gestión de la gestora supera ya los 1.400 millones de euros con el siguiente desglose:

Saludos