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  1. #1
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    OHL oportunidad de Compra

    Me han preguntado mi opinión sobre OHL y después de estar mirando todo lo que ha sucedido, las cuentas y sobre todo el precio creo que puede ser muy buena oportunidad de compra, siempre que estratégicamente se produzca un cambio en la compañía

    OHL oportunidad de Compra-ohl.png

    En mi opinión lo que ha pasado en esta empresa es una falta de liderazgo salpicada por los escándalos de Corrupción: En España y México.

    La venta de la división concesiones ha sido para amortizar todas las emisiones de deuda, pero más que nada para quitarse el problema de corrupción de México. Ese problema ya no está en OHL está en el fondo Australiano que ha comprado la concesionaria

    Lo más importante es una falta de liderazgo, y han decidido vender todo lo que han podido para amortizar deuda, eso para una empresa es malo, porque cuando vendes es porque ofreces un descuento importante, y eso destruye valor al accionista:

    El ocaso de Villar Mir arrastra a OHL
    El grupo constructor se desmorona en Bolsa tras admitir pérdidas récord y necesita un importante cambio de rumbo para afrontar el futuro

    https://elpais.com/economia/2018/09/...01_598709.html
    Última edición por mbolsia; 07/10/2018 a las 11:14

  2. #2
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    Re: OHL oportunidad de Compra

    La acción está MUY BARATA, y eso es bueno.

    OHL todos los años menos uno ha pagado dividendo, es muy probable que lo siga haciendo. A estos precios cualquier dividendo que pague puede dar una rentabilidad entorno al 10%, pensando que tiene entre 500 a 700 millones de euros en caja, es muy probable que siga con la política de dividendos.

    Fondos Value son accionistas:

    A su vez, Horos, una gestora joven cuyo fondo en Iberia tiene cuatro millones en patrimonio, también se mostraba optimista en su último informe: "Pensamos que las dudas sobre la gestión histórica de capital de la compañía están totalmente justificadas, pero que, a estos precios, la rentabilidad potencial de la inversión, ajustada por el riesgo de pérdida, es muy atractiva".

    En el segundo trimestre de 2018, azValor compró en el valor por primera vez "en los 20 años [que llevaba] siguiendo la empresa", según explicó entonces la gestora en su último informe remitido a la CNMV. "Conocemos las tesis más severas respecto a la compañía, y no pretendemos desvirtuarlas del todo", justificó entonces desde su fondo para Iberia, que tiene 148 millones de euros en patrimonio. "Sin embargo, nos parece que hay partes del negocio constructor (España, partes de USA) que claramente tienen valor, y otras que encierran opcionalidad (América Latina, Europa del Este), por lo que la penalización del mercado podría haber sido excesiva".

    También Magallanes puso los ojos sobre OHL en el segundo trimestre. De hecho, le dedicó unas líneas en su carta trimestral: "Lo más difícil no está en la valoración de la compañía, sino en saber identificar y superar el asincronismo entre la percepción de valor negativa del momento y el valor intrínseco real de la empresa a largo plazo". El fondo Magallanes Iberian Equity tiene 259 millones de euros bajo gestión.
    Última edición por mbolsia; 07/10/2018 a las 11:16

  3. #3
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    Re: OHL oportunidad de Compra

    Mi valoración:

    Lo primero tenemos que ver el cierre contable del 2017:

    OHL oportunidad de Compra-bolsiaohl.png

    Lo comparamos con las últimas cifras publicadas:

    OHL oportunidad de Compra-datos.png

    La empresa esta claramente infravalorada, porque los riesgos están controlados en el corto plazo, el principal problema es volver a la rentabilidad, en el momento se confirme la acción tendría que volver a rango de precios de los 5 euros. Como cosa buena no tiene un problema de deuda, con ello comprar a estos precios no va a quebrar la empresa ni mucho menos, de hecho la empresa tiene 700 millones de euros en la caja. Las perdidas que se han contabilizado han sido contables no han supuesto una salida de caja, han reducido los fondos propios.

    Mi opinión es que van a utilizar el 2018 para contabilizar todo lo malo que pueda pasar, para en el 2019 volver a niveles de 4 a 5 euros.

    Hay muchos analistas que atacan el valor, cuando se tuvo que atacar hace un año, de hecho nadie tiene ningún argumento. El valor de la Empresa según libros es 1400 millones de euros, es decir que es compra.

    OHL oportunidad de Compra-valoraci%F3n.png
    Miniaturas adjuntadas Miniaturas adjuntadas OHL oportunidad de Compra-valoraci%F3n.png  
    Última edición por mbolsia; 07/10/2018 a las 14:02

  4. #4
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    Re: OHL oportunidad de Compra

    Otra cosa positiva:

    OHL oportunidad de Compra-tecnica.png


    Como ha bajado el nivel del análisis técnico...

    Mi recomendación es compra, porque comprar barato es una de las dos formas de ganar dinero en la Bolsa, la otra es vender caro.

    Saludos.

  5. #5
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    Re: OHL oportunidad de Compra

    Sigue la caída del valor....

    OHL oportunidad de Compra-ohl.png

  6. #6
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    Re: OHL oportunidad de Compra

    Sigue la caída de la acción, no se donde está el suelo, tal vez 1,20 euros

    OHL oportunidad de Compra-ohlcaida.png

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