Tema: La Bola de Cristal

Hombros y cabezas

Últimamente el SP 500 entre hombros y cabezas , empieza a parecer una manifestación . Los dos anteriores fallaron y no alcanzaron sus objetivos teóricos . Veremos en esta ocasión a ver que pasa .

El mejor indicador

Si es que no falla
Portada de expansión del 9 feb y mínimo absoluto el 11 feb

Actualización intradiarios I

DAX 60 mins

Actualización intradiarios II

Futuro SP 60 mins

Futuro del ORO 60 mins

Posible murciélago en el oro . Si pierde el soporte de 1190 podríamos ver una caída rápida hasta (+ - ) 1130
De momento , ha perdido la media de 200 y parece estar haciendo pullback para continuar hacia abajo

Las compañías más rentables del mercado americano este año

Actualmente en el mercado americano hay 562 compañías con capitalización superior a 10.000 mill USD
Ordenadas por rentabilidad en lo que va de 2016 os pongo las 20 primeras , y en amarillo las disponibles en bolsia

un profesor de la Universidad de Yale( Vikram Mansharamani ) dijo a CNBC el jueves que ve burbujas por todas partes

"I think it all started with the China investment bubble that has burst and that brought with it commodities and that pushed deflation around the world and those ripples are landing on the shore of countries literally everywhere," the high-profile author and academic said at the Global Financial Markets Forum in Abu Dhabi.

Price levels are already falling in parts of Europe. Inflation declined by an annualized 0.2 percent in the euro zone in February, according to an estimate from the European Union's statistical body.

Annualized inflation was flat in Japan in January (the latest month for which there is official data), but rose by a narrow 0.3 percent in the U.K.

On Thusday, Mansharamani said that financial bubbles had been fueled by "cheap money" created by highly accommodative monetary policy across developed economies.
"I mean, we've got a bubble bursting, I would argue, in Australian housing markets — that is beginning to crack; South Africa — the whole economy; Canada — housing and the economy; Brazil. We can keep going on and on," the academic told CNBC.

Financial markets have suffered a rocky ride this year, with significant variation across the world. The U.S. benchmark S&P 500 equity index is down 2.8 percent since the start of 2016, while China's Shanghai Composite index has tumbled more than 19 percent.

On Thursday, though, markets were in "risk-on" mode. The CBOE's VIX — a widely used indicator of risk aversion – dipped to its lowest level in 2016 and "safe-haven" U.S. Treasury notes traded at three-week lows.

Iniciado por LEO91

un profesor de la Universidad de Yale( Vikram Mansharamani ) dijo a CNBC el jueves que ve burbujas por todas partes

Si es profesor de la universidad de Yale y tiene nombre indio , tiene que ser un tío muy muy listo y yo , en general , estoy bastante de acuerdo con lo que dice .
Pero recordemos a John Maynard Keynes .
El mercado puede permanecer irracional más tiempo del que usted puede permanecer solvente .
Y las burbujas que este hombre ve por todas partes está claro que han sido provocadas por las distorsiones monetarias introducidas por los bancos centrales y su gas de la risa como dice el gran Daniel Lacalle . Y esto seguro que no acaba bien , pero cuando ?
La irracionalidad del mercado puede durar aún mucho tiempo

LA HORA DE LA VERDAD

Lo que suceda en los próximos días , va a ser determinante para el medio plazo en los índices de renta variable

Desde el mínimo del 11 feb , el SP500 ha respetado una estructura impulsiva . Si la trayectoria del precio en los próximos días respeta más o menos la que yo he dibujado y sobre todo , respeta , los niveles señalados , mantendría mi opinión alcista para el medio plazo.
Todo lo que sea , rebasar a la baja los niveles señalados , significaría cambiar en recuento impulsivo por otro correctivo y prepararnos para otra gran onda bajista en el medio plazo.

Linea avance descenso SP 500

Para los amigos a los que les gustan los indicadores de amplitud , la linea avance/descenso del SP500 ha superado la linea de tendencia bajista , su RSI ha superado el nivel 65 y su MACD se encuentra cortado al alza y por encima de 0 .
Más argumentos alcistas para el medio plazo .
De todas formas , yo me seguiré fijando en el mejor indicador , el precio

Actualización intradiarios

SP500 gráfico 60 mins

Actualización intradiarios II

Dax 60 mins

Corrigiendo error

El post anterior a este donde puse un recuento horario del DAX está mal
La caida que se produjo tras el discurso de Draghi , se puede ver como perfora el máximo anterior de 1 int. , en consecuencia ese recuento quedaría invalidado .
Y desde ese momento el más probable debería haber sido uno correctivo de continuación bajista tal que así :



Pero sucede que en el día de ayer el presunto máximo de B mayor fué rebasado al alza , con lo que este recuento correctivo quedaría invalidado de nuevo y regresamos al recuento impulsivo .
Y tal como yo lo veo ahora tenemos dos opciones que explico a continuación :

Opción 1
Que las que anteriormente había etiquetado como ondas 1 y 2 intermedias sean 1 y 2 de grado mayor .
En este caso el máximo anterior a Draghi sería 1 int. y el mínimo de ese día 2 int .
Si este fuese el caso tras completarse la 2 menor que se está viendo hoy deberíamos ver una aceleración alcista , probablemente mañana con una apertura con hueco alcista y rebasar la linea de tendencia superior .
En este caso tendríamos un objetivo de 3 int a 10600

Opción 2

Que el grado de las ondas continue siendo intermedias . En este caso estaríamos ante una ending diagonal y la linea de tendencia superior probablemente no sería rebasada

Mi opinión sobre el mercado

Los que hayan seguido los recuentos intradiarios que he posteado ultimamente , han comprobado como el SP 500 desde el mínimo del 11 feb se ha ajustado perfectamente a un recuento impulsivo que está cerca ya de completar la onda 1 de grado mayor .
El que ha estado dando problemas es el DAX , en el cual he tenido que cambiar el recuento 2 ó 3 veces . Y al final , creo que será el último que he puesto (post anterior) el que se termine formando.

Así pues ,definitivamente , mi opinión de la renta variable para el medio plazo es alcista , muy alcista , diría yo .
Sin embargo , en el corto plazo , pienso que estamos muy cerca de un techo y que nos esperan algunas semanas de caídas y volatilidad , pero quizá , en pocas semanas se presente una oportunidad de cargar las alforjas hasta los topes y no soltarlas en meses .

Algo huele fatal en el Nasdaq
APPLE


FACEBOOK


Y en mi opinión GOOGLE también ha hecho techo

SP500 . Recuento completo ? ( O a puntito ...)

Según mi recuento , el sp 500 , podría haber completado en el día de ayer , o hacerlo hoy si sigue subiendo un poco más , la tendencia alcista iniciada el 11 feb
Con un rectángulo he pintado los que creo q son los retrocesos más probables .
El recuento solo se anularía si se pediese el mínimo del 11 feb

Rate of change 25 days VIX

En la siguiente gráfica se aprecia como el ratio de cambio a 25 días del Vix se encuentra bajo el - 40% .
Es la primera vez que este ratio cae un 50 % en 25 días (desde los mínimos de febrero) , y ahora mismo se encuentra en el punto más bajo desde la crisis del petróleo en 1987 .
El hecho de que caiga bajo el - 40 % ha sucedido desde entonces 12 veces y suele significar tendencia alcista de medio plazo en la RV

Dax corto plazo

La corrección en los índices europeos , está siendo más severa que en los índices americanos que se están mostrando más fuertes .
En el dax , podría haberse completado la corrección b alcista , dentro de una onda 2 mayor .
Así q creo que en el corto plazo podríamos ver al dax ir a la zona 9200 - 9300 , lo que sería en mi opinión una buena oportunidad de compra para medio plazo .

SP 500 corto plazo

Aunque en general , los índices americanos se estén mostrando más fuertes que los europeos , la situación técnica creo que es similar y también espero una corrección un poco más profunda en el SP que podría ir a la zona 1940 - 1950

Medio plazo

Como se puede ver en los siguientes gráficos , en los dos mercados bajistas anteriores del 2000 y 2007 la línea avance descenso del NYSE señaló divergencias , mientras que en la actualidad no sucede así .





Así que , tanto el recuento como este indicador sugieren más subidas en el medio plazo

Así que en mi opinión , espero una corrección en el corto plazo , que puede representar una gran oportunidad de compra para el medio plazo

Valoración de empresas . Filosofía value . El ratio EV / EBITDA

Reproduzco un artículo de Marc Fortuño en Cinco Dias y añado al mismo al final un gráfico

EV/EBITDA, la ratio imprescindible para la valoración de empresas


Probablemente una de las mejores ratios de la filosofía value es sin lugar a dudas EV/EBITDA, ya que incorpora un elemento que muchas ratios ignoran, la deuda y en vez de utilizar el beneficio neto el denominador incluye el EBITDA, aislándose de las políticas de amortizaciones, cargas financieras o impositivas.

En primer lugar, el valor de la empresa (enterpreise value) es el numerador de la ratio y nos muestra el valor total de una empresa, o lo que sería necesario para adquirir una empresa a largo plazo. Su cálculo se forma el precio de la acción multiplicado por acciones en circulación, además de la deuda, los intereses minoritarios y las acciones preferentes, y luego se descuenta el efectivo total.

EV = Capitalización del mercado + Acciones preferentes + interés minoritario + Deuda a corto y a largo plazo – Efectivo y equivalentes

¿Por qué se realiza de esta manera el cálculo del valor de una empresa? Imaginemos que compramos una vivienda. El valor de la vivienda sería el desembolso inicial realizado al vendedor, a esa cifra hay que añadir las facturas pendientes de pago que nos podamos encontrar (deuda),y también, si nos encontráramos una caja fuerte con dinero en efectivo sería un factor a descontar del valor total de la vivienda.

Por su parte el denomidador de la ratio es el EBITDA que es el equivalente español al resultado operativo o beneficio por operaciones. Es un acrónimo del término anglosajón Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization, que se utiliza como indicador de rentabilidad de las empresas, aunque no sea propiamente un ratio o índice. El EBITDA mide la generación de fondos de la empresa sin tener en cuenta la carga financiera, ni el impuesto de sociedades ni las amortizaciones, es decir, sólo considera la actividad productiva de la empresa.

EV/EBITDA es más relevante como otras ratios conocidas como puedan ser el PER que relacionan el precio con el beneficio por acción sin entrar en mayores matizaciones de cómo se ha obtenido el beneficio contable. Al final tenemos que EV/EBITDA está comparando el valor de la empresa con la actividad productiva de la misma.

Las ratios de valoración tienen una especial utilización cuando se persiguen oportunidades en un sector. Es por ello, que si la empresa muestra una ratio EV/EBITDA menor que el EV/EBITDA del sector, la empresa se encuentra infravalorada y es una oportunidad de compra en el sector. Por el contrario, si la empresa tiene una ratio EV/EBITDA más elevada que EV/EBITDA del sector, nos encontramos ante una empresa que está sobrevalorada.

¿Cuáles son los valores más caros del Ibex según la ratio EV/EBITDA?

Vayamos a ver un ejemplo práctico en la siguiente tabla de Bloomberg en el que se aprecian los valores del Ibex 35 a fecha de 26/04/2016 y la ratio EV/EBITDA actual y EV/EBITDA del próximo año, que incorpora la estimación del EBITDA para el final del siguiente año fiscal.



Como podemos observar los cinco valores con un EV/EBITDA actual más elevado dentro del selectivo español son: Merlín Properties (23,64), Ferrovial (19,27), Inditex (16,40), Mediaset (16,19) y finalmente Sacyr (13,93). Este resultado tan alto nos da a entender que los valores mencionados están especialmente sobrevalorados debido a que la valoración de la empresa, que incluye la capitalización del mercado, cotiza a múltiplos elevados frente a la propia actividad productiva de la compañía (EBITDA), por lo que no serían consideradas como inversiones de valor a largo plazo.

Barrons y el petróleo

Recordais esta imagen que publiqué en el hilo el 9/02



Pues ese día el petróleo cerró en 27.74 y hoy ha tocado los 45 (35% de subida)

Y se irá a 100 en dos años...

Hora de corregir la subida en las mineras de oro ?



Ahora se acuerdan en Merryl Lynch de recomendar comprar mineras de oro .
En este artículo que sale hoy en Estrategias de Inversión recomiendan comprar , y hablan de compañías como Goldcorp que lleva una subida de más del 100 % este año .
Me parto con las recomendaciones de las casas de análisis , son un perfecto indicador contrarian

Hora de corregir la subida en las mineras de oro ?

Parece que no iba desencaminada la sospecha .
Cierres de ayer de las 5 compañías que Merryl Lynch recomendaba comprar antesdeayer :

Agnico Eagle Mines : (- 4.18 %)
Goldcorp : ( - 3.50 % )
Kinross gold : ( - 6.28 % )
Royal Gold : ( - 2.73 % )
Silver Weaton : ( - 3.49 % )

Y otras que tenemos en bolsia :

Newmont Mining : ( - 4.37 % )
Randgold Resources : ( - 11.73 % )

vamos para abajo,el riesgo no compensa,ibex 4000

Iniciado por nova2020

vamos para abajo,el riesgo no compensa,ibex 4000

4000?? creo que empezara subir de nuevo muy pronto

Lo que está claro es que el IBEX desde que hiciera máximos en abril de 2015 está en tendencia bajista y creo que es muy probable que el mínimo del 11 feb en 7750 no sea el mínimo definitivo de esta tendencia .
Pero de eso a que se vaya a 4000 hay un mundo.
Como he dicho en posts anteriores , creo que en los índices se está iniciando un nuevo tramo a la baja que representará una gran oportunidad de compra de medio - largo plazo , lo único que hay que hacer es ser pacientes y esperar unas semanas a ver portadas apocalípticas en la prensa económica .Probablemente el tema "Brexit" vuelva a ocupar todos los telediarios dentro de poco y cuando empecemos a oir de nuevo que Europa se va a la mierda yo compraré en mi cartera real

CUIDADITO CON AMAZON

1 ) Posible recuento de onda 3 mayor a punto de completarse



2 ) Desde la empresa sacan buenas noticias



3 ) El gurú de turno (en este caso Sanford Bernstein) le otorga al activo un precio objetivo estratosférico (Lo más probable es que él ya esté tomando posiciones cortas )



4 ) La cúpula de la empresa está vendiendo

Deutsche Bank

Deutsche Bank está ofreciendo en Bélgica depósitos al 5% de interés para clientes que metan entre 10k y 50k .Oferta válida sólo hasta 24 de Junio .
Captando dinero de los ahorradores antes del colapso ?

En 25 años se duplicará la clase media en el mundo

Recomiendo la lectura del artículo del gestor de Abante , el sr. J. Prats
https://www.unience.com/blogs-financ...m_medium=email

Resumiendo :
Un informe de la Opep dice que estiman que para 2040 habrá mil millones de coches más en el mundo más del doble que ahora y en base a eso estiman que la demanda de petróleo aumentará en los próximos años . Pero lo interesante es que si estiman que habrá mil millones de familias con poder adquisitivo suficiente para comprarse un coche , sea este propulsado por gasolina , eléctrico , hidrógeno o lo que sea , también significa que tendrán poder adquisitivo para comprarse otras muchas cosas y por lo tanto habrá muchas empresas que en este período vean incrementos exponenciales de sus ventas .
Creo que los agoreros que pronostican otro gran mercado bajista y en fin del capitalismo están más equivocados que nunca y pienso que un mercado alcista generacional está a punto de nacer . Pero como siempre pasa , antes tendrán que meter miedo a la masa ya sea con el brexit , china , una guerra a gran escala contra el ISIS o sabe dios .

Demasiado optimismo

Después de la rotura al alza del rango lateral de los índices en el día de ayer , parece que el optimismo se ha instalado de nuevo en el mercado .
Uno se da una vuelta por las redes sociales y no para de leer mensajes de que lo peor ha pasado , de que se retoma la tendencia alcista de fondo .... , y se están obviando los importantes acontecimientos que están por venir en Junio .
Para mí esto es un rebote y seguimos en corrección bajista . Y el hueco alcista con el que han abierto hoy los índices , puede ser de agotamiento y creo que en las próximas semanas veremos los 9300 del DAX

El futuro del transporte público

Un nuevo modelo de autobús se ha dado a conocer en una exposición tecnológica en China . Este bus futurista puede llevar más de 1000 pasajeros y pasa por encima de los coches sin verse perjudicado por el denso tráfico , ni entorpecerlo más todavía .

Las elecciones en Austria

El resultado de las elecciones en Austria , ha sido una noticia que ha pasado casi desapercibida para todo el mundo .
Faltó poco , muy poco , para que ganase la ultraderecha , por solo 31000 votos .
Esto creo que ha asustado bastante a Alemania que creo que ha abandonado definitivamente sus ideas de políticas monetarias restrictivas y de ahí la premura con la que han concedido a Grecia un nuevo préstamo de más de 10.000 millones .
Esta postura , tengo la sospecha de que se verá reflejada en la próxima comparecencia del sr. Draghi ,que probablemente anuncie una nueva ampliación del QE y probablemente una bomba que nadie espera , la creación de eurobonos .
Es sólo una sospecha mía pero de producirse , cómo se lo tomaría el mercado ? pues yo creo que mal , bastante mal , porque es una cosa que nadie se espera y que para la mayoría de economistas no tiene sentido en este momento . Así que una bomba de este calibre ( si llega ) , sorprendería a todo el mundo generando una volatilidad gigantesca que probablemente hundiría los índices y dispararía el oro .

Situación del mercado

Ya estamos en Junio . Un mes cargadito de eventos que practicamente nos aseguran alta volatilidad. Comenzando el 2 de Junio con la reunión de la OPEP y la decisión de tipos del BCE y la comparecencia de Draghi , luego , el día 6 le tocará el turno a la sra. Yellen , subirá tipos o no ? , el día 23 el brexit y el 26 las elecciones españolas .
Creo que vienen curvas así que voy a poner unos graficos de como veo yo el mercado .

DAX

Creo que toca corrección

SP 500

Más fuerte que el dax , pero lo veo corrigiendo también

Petróleo

Zona de resistencias y formando cuña . Tb. lo veo cayendo

Oro

Puede que esté en zona de compra . Se observa mucho interés alcista de inversores institucionales en el mercado de opciones

La portada de Barrons

Y para terminar , la portada de Barrons que normalmente interpreto de forma contrarian

Sinceramente creo que nadie tiene la verdad y en todas las previsiones que pones le doy una probabilidad del 50%. Es decir que estoy leyendo desde hace meses que el petróleo se iba a 10 dólares, y ya está a 50 dólares. y dentro de un año igual esta en 70 dólares o en 30 dólares, porque esto no lo sabe nadie.

Iniciado por BolsiaSicav

Sinceramente creo que nadie tiene la verdad y en todas las previsiones que pones le doy una probabilidad del 50%. Es decir que estoy leyendo desde hace meses que el petróleo se iba a 10 dólares, y ya está a 50 dólares. y dentro de un año igual esta en 70 dólares o en 30 dólares, porque esto no lo sabe nadie.

Totalmente de acuerdo Bolsiasicav . Nadie tiene la verdad y el futuro nadie lo sabe . Solo es mi opinión . Pero los análisis de elliott a mi me ayudan o al menos eso pienso yo y acierto bastantes veces , se pueden repasar en el hilo posts como los del oro o el petróleo del 8 de enero o los pronósticos sobre el sp y el dax del 12 de febrero .
Pero si acertase siempre estaría aquí :

Si aciertas o no compañero no lo se, pero es de mucha ayuda todos tus gráficos y tus opiniones. Yo como tu veo un mes muy revuelto y la verdad creo que será prudente ver los toros detrás la barrera. Muchas gracias por tus comentarios y suerte en las inversiones.

El dato de empleo USA

Pués al final la volatilidad no la trajo el sr. Draghi como yo esperaba sino el dato de empleo USA que ha salido mucho peor de lo esperado.
Las previsiones van tomando cuerpo , hora nos falta por ver que dice la próxima semana la sra Yellen .

CAMBIO DE OPINIÓN

Ya ha transcurrido una semana de junio y el mercado ha absorvido importantes eventos que estaban marcados en rojo en el calendario , practicamente sin pestañear , tan sólo el dato de empleo USA provocó un ligero episodio de volatilidad y la siguiente y más importante cita , " el brexit " , aún está a dos semanas vista y el mercado parece que sigue teniendo fuerza , lo cual , me ha hecho cambiar de opinión respecto al corto plazo . A continuación pongo unos gráficos .

SP500

La reacción de este índice durante la última semana sugiere que se dirige a hacer nuevos máximos , cosa que ya hizo la semana pasada el SP500 Total Return (con dividendos incluidos ) , y parace que el compuesto va a refrendar ese hecho . Esto me ha hecho cambiar de opinión en cuanto al futuro más inmediato
Así que por lo menos hasta el 23 apostaría ahora por continuidad alcista .

ORO

En el oro , sigo pensando que encuentra dentro de una onda primaria correctiva alcista que tiene como destino los 1500/1600 usd .
Dentro de la cual , se ha completado una onda mayor alcista y ahora mismo se encuentra en transcurso una onda mayor "b" correctiva bajista , así que en el ultracorto `plazo veo al oro cayendo , y si tuviese que dar un objetivo bajista diría 1150/1165 .
Si llega a esa zona sería , para mi , punto de compra para medio plazo .

Petróleo

En el crude oil el recuento más probable sigue siendo el mismo .
En mi opinión , es alcista en el medio plazo , en el ultracorto plazo , más bien soy de la opinión de que debería de haber un recorte hacia la zona 44 , antes de seguir subiendo , aunque , tampoco se puede asegurar de mopmento que la onda 3 intermedia haya finalizado y quiera subir un poco más antes de corregir