Tema: Excel Modelo Gordon-Shapiro

Es bastante simple:

Primero tenemos que saber como se valora una empresa con el modelo Gordon Shapiro:




Dónde D1 es el dividendo
K es el coste del equity, que se calcula a partir de la Beta, Risk Free y Prima de riesgo.

Sabemos el valor de la empresa, porque cotiza, pues solo hace falta despejar la ecuación para obtener g

He calculado algunas g a partir de empresas conocidas:



La g implicita no quiere decir que sea real, sino es el crecimiento de los dividendos que se tendría que producir teóricamente para justificar el precio de una acción.

Como se observa Inditex están creciendo los dividendos del orden del 15% y Santander menos del 5%. Es decir en mi opinión Inditex esta infravalorada y Santander está sobrevalorada...

Compra Inditex y venta Santander

Os dejo el excel del ejemplo:

https://app.box.com/s/bkbcff934snxmuvcy8bu4h770kbegyxb

Un Saludo.