Tema: ESCUELA DE ANÁLISIS TÉCNICO. by Frantrade.

La teoría de las Ondas de Elliott.

Teoría desarrollada por Ralph Nelson Elliott, economista estadounidense que dedicó 12 artículos en el Financial Word sobre su "Principio de las Ondas de Elliott". Pero no fue hasta después de su muerte cuando esta teoría se hizo popular.

Es la segunda teoría más importante en el análisis de gráficas después de la teoría de Dow.
Elliott analizó patrones en base a realizar un registro de los inversores que operaban en bolsa y descubrió que cada uno de esos patrones era parte de un patrón a nivel superior, el cual se dividía en patrones inferiores.

Elliott señaló que los valores se mueven en cinco ondas o impulsos en la misma dirección y otras tres ondas, llamadas correctivas,en dirección contraría a la tendencia principal. Este patrón de 8 ondas, correspondería a otro patrón superior de otras ocho ondas y así sucesivemente.






Elliot denomina a las ondas que siguen la tendencia principal IMPULSO, por lo que si la tendencia principal es bajista también serán impulsos, solo las ondas que van a contracorriente de la tendencia principal se denominan, ondas correctivas. En esta imagen, los impulsos serán las ondas 1,3 y 5 del tramo alcista; y, a y c del tramo bajista. Las correcciones serán las ondas 2 y 4 del tramo alcista y b del tramo bajista.

En un mercado con tendencia, el objetivo que nos debemos proponer es identificar las 5 ondas alcistas y anticiparnos a las correcciones a-b-c; ya que comenzaría el giro bajista al llegar a ellas.

La Onda 1, es difícil de identificar ya que es cuando comienzan las noticias, en muchos casos negativas, dan pie a muchos inversores a ver el valor como una oportunidad de compra.

La Onda 2, corregirá a la baja a la primera onda sin rebasar el nivel de esta; muchos inversores prudentes alcanzan la rentabilidad esperada para este título y deciden vender, pero otros a contracorriente del mercado siguen viendo barato el título y continúan comprando el valor. En este caso la fuerza bajista vence a los alcistas, pero no lo suficiente.

La Onda 3, es la más fuerte de todas la ondas, puede llegar a un tamaño de entre 3 a 5 veces la Onda 1, los alcistas siguen adquiriendo títulos, y los que decidieron salir, entran de nuevo al ver que estaban equivocados en sus predicciones, ellos esperaban un pullback y no se ha confirmado. A medida que va subiendo se suman nuevos inversores, esto sucede a mitad de la Onda 3, denominado el Punto de Pretcher. La Onda 3 parece no acabarse nunca.

La Onda 4, se frena la euforia y comienzan a recoger beneficios, pero no en su totalidad. Hace una ligera corrección de 1/3 del tamaño de la Onda 3.





La Onda 5,con la euforia todavía paseando por los parquets, las noticias son tremendamente optimistas sobre el valor, todos quieren su parte del pastel y comienzan a entrar inversores de todo tipo, incluso oportunistas que compran casi al final de la Onda. La Onda 5 sube con menos fuerza respecto a la Onda 3 (la más potente) y recorre 1/3 o 1/5 parte de la ella. Aproximadamente es del tamaño de la Onda 1, aunque nos podemos encontrar tamaños enormes dependiendo del mercado en el que estemos analizando el valor.

La Onda a, una vez llegado a niveles máximos, la mayor parte de los inversores deciden recoger beneficios, y el precio corrige a la baja. Otros, los últimos en llegar y los que menos informados están, se mantienen con esperanzas de que siga subiendo.

La Onda b, los que han identificado la figura vuelven a entrar al valor con la idea de comprar en a y vender al finalizar esta pequeña corrección bajista en b, sube el precio de cotización, los "intrusos" se ilusionan con la subida del valor y deciden mantenerse.

La Onda c, antes de llevarse un susto con una posible figura chartista de cambio, denominada Hombro Cabeza Hombro que explicaremos más adelante, los inversores cualificados salen definitivamente del valor. Los inversores menos conocedores del mercado venden ante un desplome del valor y el desanimo de haber perdido gran parte de su capital, el valor vuelve a niveles mínimos.

Saber identificar las Ondas de Elliott no es fácil, ya que podemos encontrar fallos en el mercado que nos pueda anular uno de los impulsos o añadir un nuevo impulso. Estas figuras se denominan Ondas de Elliot con fallo.

La Onda perfecta sería la representada en la imagen anterior, pero podemos encontrar estas otras:




Donde aparece una onda entre la onda 3 y 4.



Donde aparece una onda entre 1 y 2.



O donde desaparece la onda 4, l que ya no sería Elliott, pero es un patrón que se acerca a sus niveles.

Pero este hecho se puede deber a que estamos viendo impulsos dentro de otros impulsos y pueden surgir anomalías en la figura.

Existen una serie de niveles que nos sirven para calcular la distancia y amplitud que hay entre estas ondas; la conocida serie de FIBONACCI.

Como muchos saben la serie es 1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233.....

Creo que es en la alemana MAN donde hace poco analizando el valor me encontré una figura de este tipo, sin onda nº 3. Lo busco y lo confirmo.






Sucesión de Fibonacci

Leonardo Pisano (o de Pisa), más conocido como Fibonacci,fue un matemático italiano al que debemos, a parte de su famosa sucesión de números, la introducción del sistema numérico arábigo, el que todos conocemos hoy.

Como he mencionado antes la sucesión consiste en una serie de números comenzando por 1 y sumano el número anterior para conocer el siguiente. El anterior al 1 es 0, por lo que el segundo número será 1 y continuará así; 1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233...etc...

Esta sucesión tiene de particular que si dividimos un número cualquiera de la sucesión por su anterior el resultado, siempre se irá aproximando más a la "razón áurea" o "divina proporción" que es el número 1,618 o el número "Phi",Φ.



8/5 = 1.6 5/8 = 0.625 233 / 89 = 2.618 8 9/233= 0.382
377/ 233 = 1.618 233 / 377 = 0.618 233/55 = 4.236 55/233 = 0.236
610 / 377 = 1.618 377 / 610 = 0.618

Estas proporciones se encuentran en todo el universo, las hojas de un tallo crecen por niveles de abajo arriba siguiendo la sucesión de fibonacci, las pipas de un girasol forman una espiral siguiendo esta sucesión, las espirales que forman las piñas y muchos pintores renacentistas creían en la belleza absoluta si aplicaban esta proporción en sus cuadros.




La Teoría de las Ondas de Elliott y la Serie de Fibonacci. Aportaciones tomadas de Manual de Análisis Gráfico y Chartista de Juan M. Urraca.(Banco Santander)

Partiendo de los resultados que nos concede la serie de Fibonacci, se puede calcular la amplitud y distancia entre las 8 Ondas de Elliott, así en el tramo alcista tenemos:

ONDA 1: Solo se delimitará tras haber confirmado la figura de 8 ondas. Es difícil de identificar y normalmente nos ayudaremos del chartismo o rupturas de directrices bajistas para ello.

ONDA 2: Corregirá a la ONDA 1 en porcentaje mínimo del 61.8% y máximo del 76,4%.




ONDA 3: Se confirma al superar el nivel máximo marcado en la onda 1, y tiene de
proyección mínima el 161.8% de la onda 2. Suele ser la más fuerte de las 3 ondas
impulsivas (ondas 1, 3 y 5), y por tanto la mayor. Nunca será la menor de éstas.



ONDA 4: retroceso desde la onda 3, que nunca podrá ser menor que el precio
máximo de la onda 1. Normalmente la menor de las 5 ondas, y la más irregular de
todas en cuanto a comportamiento. En principio debe suponer un retroceso del 38%
de la onda 3, aunque con un 23% también puede ser válida.




ONDA 5: último tramo impulsivo superando la onda 3, con proyección del 161.8% de
la onda 4, y normalmente de longitud similar a la onda 1. Esta onda se caracteriza
por un incremento de volumen significativo, el cual no va acompañado por una
subida significativa de precios. Correspondería a una fase de distribución en la que
el volumen juega un papel fundamental.



Onda (a): retroceso desde la onda 5, por encima de la onda 4 (normalmente hasta
máximo de la onda 3)

Onda (b): corrección de onda a, normalmente un 50%-62%, no debe de pasar del
75%

Onda (c): misma longitud que onda a, 150%-161.8% de onda b o 261.8% de onda
b en caso extremo.