Gracias a ti Paco. Bueno, hoy vamos a ver algo de teoría. No es AT, pero es algo que todos deberíamos saber.

1º Cosas a tener en cuenta antes de realizar una inversión en bolsa.

Como interpretar el valor de una acción.

a) Valor nominal: Es el valor de emisión. Resultado de dividir el Capital Social de una sociedad por el número de acciones de esta. Fácil.

Vn=Cap.Social/nº de acciones.

b)Valor teórico, contable,en libros o de balance. Es el valor ACTUALIZADO de una acción en función del propio funcionamiento de una empresa. Resulta de dividir sus recursos propios (Cap Social+reservas) entre el número de acciones.

Vt=Recursos propios/nº de acciones.

c) Valor de coste o histórico: Es el precio de compra de una acción y el que nos servirá de referencia cuando se vendan para conocer la plusvalía o minusvalía por la diferencia venta/valor de coste. Al determinar las alteraciones patrimoniales tiene importancia para tributar en el IRPF anual.

d)Valor de mercado o bursátil: Precio o cotización que tiene la acción en bolsa y que depende de multiples factores. Se fija en función de la ley de la oferta y la demanda sobre ese valor.


Bueno, muy fácil, 4 definiciones sobre el valor de una acción.

Alternativas que se analizan en la inversión bursátil.

Se debe conjugar el principio de RENTABILIDAD, SEGURIDAD y LIQUIDEZ (RSL). Pero entre estos tres conceptos, existe un alto grado de incompatibilidad. Así:

-Un valor RENTABLE no es siempre muy SEGURO.
-Un valor SEGURO no es muy LIQUIDO.
-UN valor LIQUIDO no es muy rentable.

Por lo tanto, hay que optimizar para conseguir la mezcla, por decirlo de alguna manera, perfecta entre beneficio-seguridad-liquidez.
Por lo que debemos seguir una serie de objetivos en este orden:
-SEGURIDAD, es la devolución de la inversión. Debemos analizar la solvencia y seguridad de la empresa en la que vamos a poner nuestro dinero.
-LIQUIDEZ, es la rapidez con la que podemos recuperar nuestra inversión. Debemos mirar si existe un mercado comprador para nuestros títulos. No sea que nos quedemos colgados con ellos, si nadie los compra.
-RENTABILIDAD, es la plusvalía derivada de las subidas de cotización del valor y los dividendos que reparta. Por lo que se deben analizar las empresas más rentables y si ofrecen dividendos a corto plazo.

El riesgo
Todos los inversores se mueven entre dos polos opuestos, el deseo de obtener beneficios y la aversión al riesgo. Tenemos por tanto que combinar de manera adecuada la ecuación RENDIMIENTO-RIESGO.

El riesgo en una inversión está dividida en dos modalidades.

a)El derivado del propio valor, o riesgo diversificable. Funcionamiento, expectativas,resultados de la empresa emisora, etc...
Este riesgo puede aminorarse con una conveniente diversificación de la inversión en varios valores. Por esto lo de diversificable.


b) El que depende de factores distintos al valor, o riesgo NO diversificable. Podría ser la situación económica general o sectorial, el nivel de ahorro, los tipos de interés, la tasa de inflación, política, comportamiento psicológico de los inversores....


Una medida de riesgo es la VOLATILIDAD, que es la variable de la cotización de una acción, respecto a las fluctuaciones del mercado. Es la relación media entre las variaciones de la cotización de una acción respecto al índice de mercado.

Un alto grado de VOLATILIDAD supone un mayor riesgo, tanto en las fluctuaciones bursátiles como en la liquidez de las acciones, así que mucho cuidado , también os digo, que muchos ven en la volatilidad un recurso de rentabilidad bastante alto, acordaros de lo que hemos dicho antes sobre la incompatibilidad seguridad-rentabilidad.

Pero lo que si que es cierto, es que en todo momento, debemos tener la garantía de que nuestra inversión se va a recuperar sin que se produzcan minusvalías importantes.

Liquidez

Ya sabemos lo que es la liquidez, hemos dicho que era la posibilidad de recuperar nuestra inversión de manera rápida y a un precio adecuado, según la necesidad del inversor.
Evidentemente los valores líquidos, son más seguros que los ilíquidos, por que permiten al inversor desligarse de su posición con rapidez.

La bolsa proporciona esa liquidez que necesitan los valores negociables, pero dentro de estos, hay unos más líquidos que otros.
Los valores más negociables en el IBEX 35, son los denominados, BLUE CHIPS (Santander,Telefónica,BBVA,Repsol e Iberdrola); estas empresas son las que más peso tienen en el índice y a nivel europeo forman parte del EUROSTOXX 50.

Por lo tanto, os aconsejo que invirtáis en aquellos valores que mayor posibilidad de recolocación rápida en el mercado tengan.

Existen dos indicadores que marcan la liquidez de los títulos.

a) Indice de Frecuencia (IF): Es la relación entre el número de sesiones bursátiles en que se ha contratao una acción (nA) y el número de sesiones bursátiles celebradas hasta ese momento (nB).


IF=nA/nB x100. *Cuanto más se aproxime a 100 mejor.

b)El índice de Volumen de Contratación (IVC), es la relación porcentual entre el volumen nominal contratado en bolsa (vB) y el Cap Social admitido a contratación en el mercado (cA).

IVC=vB/cA x100 *Cuanto más se aproxime a 100, más interesa a compradores y vendedores.

Este es un indicador de la rotación del capital admitido en bolsa. Permite conocer el volumen contratado en bolsa y relacionarlo con el total susceptible de negociación.
Una acción con alto volumen de contratación habitual es un valor consolidado en el mercado, con apentencia para compradores y vendedores y que cambia continuamente de manos. Esto significa que es un valor realizable y liquidable con facilidad.


Rentabilidad

Es el rendimiento esperado que va a proporcionar dicho valor.
La rentabilidad de una inversión viene dada por la suma de tres conceptos:

a)El dividendo que perciben los accionistas por los beneficios generados por la sociedad, junto con la prima de asistencia a las Juntas Generales.
b)EL valor de los derechos de suscripción preferentes por las ampliaciones de capital, venta de warrants u opciones concedidas al accionista.
c)La plusvalía por la venta de valores, la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta.

Los ingresos obtenidos deben analizarse comparándolos con la inversión realizada, lo que da la rentabilidad nominal alcanzada.

Rentabilidad= Ingresos/inversión x100.

Con esto se trata simplemente de determinar el beneficio obtenido por la diferencia entre lo invertido y lo ganado por la inversión, así como el porcentaje de rentabilidad alcanzado. Luego tenemos otros, desde el punto de vista financiero y a largo plazo, como el VAN,TIR,etc...

El incremento del importe pagado por los dividendos y el alza de las cotizaciones proporcionarán mayor rentabilidad a nuestra inversión.
A la hora de determinar las plusvalías que nos aporta una inversión hay que incluir los gastos asociados que supone la propia inversión, comisiones, tasas de corretaje y canon de bolsa.


BUENO DE MOMENTO LO VOY A DEJAR AQUÍ, PARA QUE ASIMILÉIS CONCEPTOS, ESTA TARDE HABLAREMOS SOBRE LA DIVERSIFICACIÓN, EL HORIZONTE TEMPORAL, UN POQUITO DE FISCALIDAD (MUY POCO) Y ALGUNOS CONSEJOS PARA LOS QUE SE INICIAN EN ESTO DE LA BOLSA. UN SALUDO A TODOS, Y ESPERO QUE OS SIRVA DE AYUDA. (ESTA PARTE MÁS ESPESA LA INTENTARÉ TERMINAR CUANTO ANTES) SI TENÉIS ALGUNA DUDA, NO OS CORTÉIS EN ESCRIBIR. GRACIAS.